Der Gewerbeimmobilienmarkt steht laut John Murray, Managing Director bei PIMCO, und François Trausch, CEO und CIO von PIMCO Prime Real Estate, an einem Scheideweg. Trotz hoher Zinsen und eines volatilen Umfelds bieten sich jedoch attraktive Chancen für Investoren, insbesondere in renditestarken Sektoren wie Rechenzentren und Logistik. Anhaltend hohe Zinsen der Zentralbanken belasten die Branche. Die drohenden Kreditausfälle in Höhe von 1,5 Billionen US-Dollar könnten die Situation weiter verschärfen. Dennoch sehen Murray und Trausch Chancen für Investoren mit Kapital und Expertise, die strategisch genutzt werden sollten.
Der Rechenzentrenmarkt erfährt einen weltweiten Ansturm aufgrund des KI-Booms. Die Nachfrage nach Rechenzentren steigt stetig, getrieben von der Digitalisierung und dem E-Commerce. Investoren haben die Möglichkeit, in diese kritische Infrastruktur zu investieren, ohne direkt auf KI-Technologie setzen zu müssen. Logistik- und Lagerimmobilien profitieren von der Deglobalisierung und dem wachsenden E-Commerce. In Asien treiben Nearshoring und Friendshoring die Nachfrage, während in Europa die Mieten weiter steigen. In den USA bleibt die Nachfrage positiv, jedoch abgeschwächt.
Mehrfamilienhäuser verzeichnen weltweit eine hohe Nachfrage, jedoch mit kurzfristigen Herausforderungen in den USA. In Europa werden steigende Mieten und Preise erwartet, da das Wohnungsangebot begrenzt ist. Im asiatisch-pazifischen Raum treibt ein moderates Unterangebot die Preise nach oben. In den USA gab es 2022 einen Bauboom bei Mehrfamilienhäusern, was zu Leerständen und einem Marktwertverfall führte. Eine Stabilisierung wird bis 2026 erwartet, insbesondere in Wachstumsregionen wie dem Sunbelt.
Bürogebäude stehen weltweit unter Druck, da globale Eigentümer und Finanzierer weniger Büroflächen in ihren Portfolios halten möchten. Die Nachfrage und Preisbildung sind eingeschränkt, und die Bewertungen stehen unter Druck. In Europa ist die Nachfrage nach grünen Top-Objekten hoch, während im asiatisch-pazifischen Raum die Nachfrage in Cityzentren stabil bleibt. Die Aussichten für die USA sind am pessimistischsten, da weniger Büroflächen nachgefragt werden, als neue Stellen entstehen. Die Preise und Mieten könnten weiter fallen, wenn private Kapitalgeber zurückhaltend bleiben.
Insgesamt bietet der Gewerbeimmobilienmarkt trotz hoher Zinsen und volatilen Umfelds attraktive Chancen für Investoren, insbesondere in den Sektoren Rechenzentren und Logistik. Anleger sollten die Chancen strategisch nutzen und mögliche Sonderlösungen im Finanzierungsbereich in Betracht ziehen. Es besteht weiterhin Nachfrage nach Mehrfamilienhäusern, wobei kurzfristige Herausforderungen in den USA überwunden werden müssen. Bürogebäude stehen weltweit unter Druck, jedoch gibt es regionale Unterschiede in der Nachfrage. Es bleibt abzuwarten, wie sich der Markt in den kommenden Jahren entwickeln wird und welche Investitionsmöglichkeiten sich bieten.