Seit Anfang 2024 liefern sich der DAX-Performanceindex und der Nasdaq 100-Kursindex einen Wettlauf. Im Januar 2024 notierten beide Indizes im Bereich von 16.000 Punkten, und bis zum Januar 2025 rückten beide Indizes in den Bereich von 20.000 Punkten vor. Im ersten Halbjahr 2025 kam es dann zu einer deutlichen Outperformance des DAX, unter anderem getragen von der Hoffnung auf ein Comeback der deutschen Wirtschaft dank des Regierungswechsels in Deutschland – der DAX lag zwischenzeitlich 3.000 Punkte vorne. Doch zuletzt hat der Nasdaq 100 vor allem aufgrund der anhaltenden KI-Fantasie und der starken Kursgewinne der »Magischen Sieben« wieder aufgetrumpft und lag Mitte Dezember mit 25.700 Punkten 1.400 Punkte vor dem DAX mit 24.300 Punkten (Stand 11. Dezember 2025).
Der Nasdaq 100 bekommt derzeit sehr starken Rückenwind durch stetig steigende Analystenerwartungen für die Unternehmensgewinne der 100 Nasdaq-Aktien. Der 12-Monats-Trend der Gewinnerwartungen hat sich seit Anfang 2024 um beeindruckende 42 Prozent verbessert. Der Nasdaq 100-Kursindex hat im gleichen Zeitraum 53 Prozent zugelegt. Ein Großteil dieses Kursgewinns ist damit durch steigende Unternehmensgewinne fundamental solide untermauert (siehe Grafik 1).
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