Nachfolgend erhalten Sie eine Einschätzung zur gestrigen Fed-Sitzung von Dr. Eckhard Schulte, Vorstandsvorsitzender MainSky Asset Management.
30.07.2026 –
„If you can’t convince them, confuse them“ – dieses Zitat vom 33. US-Präsidenten Harry S. Truman war wohl auch das Motto von Fed-Chairman Kevin Warsh auf der Pressekonferenz nach der Entscheidung,
die Leitzinsen unverändert zu lassen. Sein Ansatz, auf jede Form der Forward Guidance zu verzichten, macht eine schlüssige Analyse der Fed-Politik für die Börse extrem schwierig.
Einerseits schien Warsh damit zufrieden zu sein, dass die Finanzmärkte in den vergangenen Wochen die monetären Konditionen durch steigende (reale) Renditen restriktiver gestaltet haben. Dies klang
fast so, als habe die Fed ihren Job an die Finanzmärkte „outgesourct“. Andererseits ließ er erneut keinen Zweifel daran, dass die Fed es mit dem 2%-Inflationsziel sehr ernst meint und hier liefern
wird. Aber schlüssig erklären, warum die Fed bzw. das Board den drei Abweichlern, die die Zinsen erhöhen wollten, nicht gefolgt ist, konnte er nicht.
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