Marktkompass – DAX 23.580 schwächer | Rekorde bei US-Banken | Nebius gefestigt | KI Verlierer Software und CyberSecurity

Die Verhandlungen am Wochenende in Islamabad haben nicht den erhofften Erfolg gebracht. Es folgten erneute Drohungen von Donald Trump in Richtung Iran. Jetzt sollen auch Schiffe, die eine Maut entrichtet haben, um die Straße von Hormus passieren zu dürfen, ins Visier des US Militärs geraten. Das klingt nach einem Schnellschuss aus der Hüfte. Die Welt wird Wohl nicht lange warten müssen, bis eine neue Idee präsentiert wird. Der Druck ist hoch und die Chance vom Wochenende vertan. Derweil beginnt an der Wall Street die Berichtsaison, und es scheint sich eine Überraschung abzuzeichnen. Traditionell eröffnen die Banken den Reigen und hier ist schon etwas durchgesickert:

Die großen US-Investmentbanken stehen vor einem Rekordquartal im Handelsgeschäft. Angetrieben durch die geopolitischen Verwerfungen und der Folge hohe Volatilitäten werden JPMORGAN, GOLDMAN SACHS, MORGAN STANLEY, CITIGROUP und BANK OF AMERICA voraussichtlich kombinierte Handelserträge von über 40 Mrd. $ für das erste Quartal ausweisen. Dies wäre der höchste Wert seit mindestens 12 Jahren und entspräche einer Steigerung von 13 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum. Die Gebühreneinnahmen aus der Beratung von Fusionen und Übernahmen sowie Finanzierungen insbesondere im Bereich KI dürften bei allen fünf Instituten um mehr als 10 % steigen. Die Berichtssaison beginnt heute vor Eröffnung der Wall Street mit den Zahlen von GOLDMAN SACHS, gefolgt von JPMORGAN und CITI am Dienstag. Den Abschluss bilden MORGAN STANLEY und die BANK OF AMERICA am Mittwoch. Letztere hat den höchsten Abschlag zur Peergroup womit das größte Überraschungspotenzial einhergeht.

NEBIUS festigt die Position als europäisches Schwergewicht in der KI-Infrastruktur durch die bevorstehende Expansion in Amsterdam. Zusammen mit dem Ausbau in Finnland untermauert die Gruppe den Anspruch auf technologische Souveränität im GPU-Sektor. Ein entscheidender Werttreiber liegt in der 25-prozentigen Beteiligung an ClickHouse, dessen Datenbanktechnologie das Rückgrat für Unternehmen wie OpenAi, TESLA, META, MICROSOFT oder CLOUDFLARE bildet. Besonders lukrativ erweist sich die Partnerschaft mit Anthropic, deren jährlich wiederkehrender Umsatz im April die Marke von 30 Mrd. $ erreicht hat. Da die Abrechnung nutzungsbasiert erfolgt, profitiert ClickHouse unmittelbar vom exponentiellen Datenwachstum der KI-Modelle. Im direkten Vergleich bietet ClickHouse eine Kosten-Leistungs-Effizienz, die den Wettbewerber Databricks um den Faktor 23 übertrifft. Dieser Synergieeffekt sichert NEBIUS eine zentrale Rolle in der globalen KI-Wertschöpfungskette. Die Story bleibt hoch spannend und wir investiert. Wer noch nicht dabei ist kann auch jetzt noch aufspringen.

Schlachtfest bei Software- und Cybersecurity-Aktien geht weiter. US-Finanzminister Bessent hat zusammen mit Fed-Chef Jerome Powell Bankvorstände vor den Risiken eines neuen KI-Modells gewarnt hat. Das neue Modell von Anthropic, genannt „Mythos“, wird als potenzielle Bedrohung für die Cybersicherheit eingestuft. Bessent und Powell weisen darauf hin, dass das Modell in der Lage sei, Sicherheitslücken in allen gängigen Betriebssystemen und Webbrowsern zu finden und diese auch auszunutzen. Wenn eine KI wie Claude Mythos in der Lage ist, jahrzehntealte Sicherheitslücken wie den 27 Jahre alten OpenBSD-Bug autonom zu finden und zu beheben, stellt dies Teils des klassischen Geschäftsmodells der Cybersicherheit infrage. Es steht zu befürchten, dass die Branche dem Software Sektor folgen wird und der hat sich so entwickelt:

jp brahm / red