Thematisches Anlegen ohne Mutmaßen DE

Die wichtigsten Erkenntnisse

Thematische Investments lassen sich als eine Art „Cheatcode“ für die Kapitalanlage betrachten: Sie kaufen sich frühzeitig in die Zukunft ein, lehnen sich zurück und lassen die Welt die Arbeit machen. In der Praxis kann es sich eher so anfühlen, als würden Sie versuchen, ein Feuerwerk in einem Glas einzufangen. Sie wissen, dass eine bedeutende Entwicklung stattfindet, aber die Funken sprühen in alle Richtungen und zu den seltsamsten Zeiten – niemand sagt Ihnen, wann das große Finale stattfindet.

Diese Spannung ist real. Die besten Themen können Sie zu Unternehmen führen, die von strukturellem Rückenwind profitieren und – vorbehaltlich der Marktbedingungen – starkes langfristiges Wachstum erzielen. Doch das Anlegen in Themen erfordert Zeit. Denn Sie müssen die richtigen Themen auswählen, die Gewichtung dieser Themen festlegen und die für jedes Thema relevantesten Aktien ausfindig machen (die möglicherweise nicht die größten oder bekanntesten Titel sind).

Nach unserer Ansicht bei WisdomTree könnte die Antwort auf dieses Problem in einer expertengestützten, sorgfältig zusammengestellten Mehrthemen-Strategie liegen. Im Laufe der Zeit haben wir zwei multithematische börsengehandelte Fonds (ETFs) entwickelt:

Beide ETFs lösen diese drei Probleme für Anleger durch einen dreistufigen Top-down-Anlageprozess:

• Strategische thematische Vermögensallokation

• Taktische thematische Vermögensallokation

• Thematische Aktienauswahl

Erst die Einstufung, nicht der Hype

Ein thematischer Ansatz ist im Grunde eine zukunftsorientierte Perspektive. Anstatt den Markt nach herkömmlichen Kriterien (Länder und Branchen) zu unterteilen, werden Unternehmen anhand struktureller Veränderungen wie künstliche Intelligenz (KI), erneuerbare Energien, Quantencomputing oder die europäische Renaissance eingestuft. Bei richtiger Umsetzung kann dieser neue Ansatz Anlegern helfen, ein höheres langfristiges Wachstum anzustreben und die Mega Caps von morgen möglicherweise schon in einem früheren Stadium zu erkennen.

Das Problem ist, dass selbst professionelle Anleger auf die Frage nach den größten Hindernissen bei der Allokation in thematische Strategien antworten: „Es stehen zu viele Strategien zur Auswahl.“ Die meisten Anleger haben nicht deshalb Schwierigkeiten, weil sie keinen Trend nennen können. Sie tun sich schwer, weil sie nicht einmal die vollständige Liste kennen.

Deshalb ist die Einstufung wichtig. WisdomTree hat eine eigene thematische Klassifizierung entwickelt, um Struktur in einen Bereich zu bringen, der sich nicht eindeutig in die üblichen Fondskategorien einordnen lässt. Die Klassifizierung gliedert Themen in vier große Cluster: Technologischer Wandel, demografische und soziale Veränderungen, Umweltbelastungen und geopolitische Veränderungen.

Wenn Sie eine Einstufung haben, wird die Themenauswahl einfacher.

Abbildung 1: Thematische Klassifizierung von WisdomTree

Quelle: WisdomTree. Stand: April 2026.

Bei der strategischen thematischen Vermögensallokation unserer multithematischen ETFs wird anhand dieser Klassifizierung ermittelt, welche Themen für die Auswahl infrage kommen. Anschließend werden basierend auf Überzeugung und Diversifikation jährlich Themen ausgewählt. Das Ziel besteht darin, bei Themen mit hoher Überzeugung langfristiges Wachstum anzustreben und die Diversifikation zu verbessern. Dabei wird berücksichtigt, dass sich Themen sehr unterschiedlich entwickeln können, da sie von unterschiedlichen Kräften (Regulierung, Durchbrüche, Verbraucherverhalten oder geopolitische Entwicklungen) beeinflusst werden.

Wann man sich einbringen und wann man sich zurückhalten sollte

Selbst wenn Ihre Auswahl an langfristigen Themen richtig ist, kann der Markt Ihnen dennoch das Gefühl geben, dass Sie falsch liegen. Themen durchlaufen Hype-Zyklen und Stimmungsschwankungen. Daher ist es sehr wichtig, solche Veränderungen bei einer multithematischen Allokation zu berücksichtigen.

Durch die taktische thematische Vermögensallokation lassen sich langfristige Überzeugungen von kurzfristigen Marktbedingungen trennen. Die multithematischen ETFs von WisdomTree basieren auf einer strategischen Ebene (einem langfristigen Kernsatz von Themen) und einer taktischen Ebene, bei der die Gewichtung je nach Marktlage nach oben oder unten angepasst werden kann.

Themen können anhand von Dynamik-Signalen vierteljährlich um bis zu 50 % über- oder untergewichtet werden. Dabei ist zu beachten, dass Themen nicht vollständig veräußert werden, da sie weiterhin als langfristige Überzeugungen gelten.

Mit diesem Ansatz sollen Engagements an die Marktbedingungen angepasst werden, wobei das Timing-Risiko jedoch nicht vollständig ausgeschlossen wird.

Portfolios aufbauen, die das Thema wirklich widerspiegeln

Die unangenehme Wahrheit ist: Viele Themenfonds halten letztendlich zahlreiche der gleichen Mega-Cap-Technologieaktien, die Sie bereits über breit angelegte Marktengagements oder NASDAQ-Exposures besitzen. Daher kann es leicht passieren, kleinere, reinere Unternehmen zu übersehen, die einen direkteren Bezug zum Thema haben. Deshalb sind die Regeln für den Portfolioaufbau von Bedeutung, nicht nur die Marketing-Bezeichnungen.

Die taktische Aktienauswahl in unseren multithematischen ETFs stützt sich auf dieselben fünf praktischen Säulen, die wir auch bei unseren Einzelthemen-ETFs anwenden, um für jedes einzelne Thema in den multithematischen ETFs ein individuelles Portfolio zusammenzustellen:

• Ausrichtung: Die Regeln für jedes Themenportfolio sind speziell auf das jeweilige Thema zugeschnitten, um sicherzustellen, dass das Portfolio ein hohes Beta in Bezug auf das Thema aufweist.

• Fachkompetenz: Der Anlageprozess für jedes Themenportfolio stützt sich auf fundierte thematische Fachkenntnisse zu dem jeweiligen Thema.

• Reinheit: Jedes Themenportfolio umfasst echte Spezialunternehmen mit hohem Beta zum jeweiligen Thema.

• Differenzierung: Jedes Themenportfolio weist nur geringe Überschneidungen mit dem Markt und mit breiten Tech-Benchmarks auf.

• Disziplin: Der Anlageprozess für jedes Themenportfolio ist langfristig konsistent und unterliegt keinen vorübergehenden Trends.

In der Praxis bedeutet das: Sobald das Thema im Rahmen der strategischen thematischen Vermögensallokation ausgewählt und die Gewichtung der Themen aufgrund der taktischen thematischen Vermögensallokation festgelegt wurde, erfolgt die Titelauswahl Thema für Thema anhand eines für das jeweilige Thema maßgeschneiderten Anlageprozesses.

Fazit

Thematisches Investieren ist eine der spannendsten Möglichkeiten, ein Portfolio auf die Veränderungen in der Welt auszurichten. Es kann aber auch eine der einfachsten Möglichkeiten sein, sich zu verlaufen.

Der WisdomTree Megatrends UCITS ETF (WMGT) und der WisdomTree Tech Megatrends UCITS ETF (TMGT) stützen sich auf eine klare thematische Einstufung, streuen das Risiko über mehrere Themen, passen Engagements im Laufe der Zeit an veränderte Marktbedingungen an und stellen für jedes Thema Portfolios anhand eines Prozesses zusammen, der eine echte thematische Ausrichtung gegenüber Marketing-Bezeichnungen in den Vordergrund stellt.

Anlagen in thematische Aktien sind mit Risiken verbunden, darunter Marktvolatilität, Konzentrationsrisiken in bestimmten Sektoren oder Themen sowie eine mögliche unterdurchschnittliche Wertentwicklung im Vergleich zum Gesamtmarkt.