WisdomTree Megatrends lässt Tech-Mega-Caps und Glorreiche Sieben hinter sich – Erkenntnisse DE

Die wichtigsten Erkenntnisse

2025 zeichnet sich als starkes Jahr für thematische Investments ab. Nach einem Jahr, das von Mega-Caps dominiert wurde, glänzen nun kleinere, schnell wachsende Unternehmen und treiben thematische Strategien nach oben. In den ersten drei Quartalen des Jahres übertrafen 22 von 42 Themen der WisdomTree-Klassifizierung die Wertentwicklung des MSCI All Country World Index (+18,4 %) seit Jahresbeginn. Die fünf führenden Themen waren Atomkraft (+70,3 %), wachsende Spannungen (+60,3 %), Rohstoffe für die Energiewende (+60,21 %), Weltraum (+51,77 %) und der Aufstieg chinesischer Technologie (+49,2 %).

Thematische Stärke durch eine Multi-Themen-Strategie mit differenziertem Wachstum

Vor über zwei Jahren haben wir uns zum Ziel gesetzt, das thematische Know-how von WisdomTree zu nutzen und unsere internen Analysen mit den Erkenntnissen eines Netzwerks von Branchenexperten zu kombinieren, um eine multithematische Strategie zu entwickeln, die sich vom bestehenden Angebot abhebt. Wir wollten eine multithematische Strategie liefern, die:

• ein fokussiertes, rein thematisches Angebot darstellt,

• differenziertes Wachstum erzielen kann,

• mit geringer Überschneidung zu den wichtigsten Technologieriesen und dem NASDAQ 100 konstruiert ist.

Es war ein mutiger Schritt, da die Glorreichen Sieben¹ seit der Einführung von ChatGPT ein Jahr zuvor die übrigen Titel im S&P 500 übertroffen hatten.

Zwei Jahre später haben sich viele dieser strategischen Entscheidungen als erfolgreich erwiesen: Seit ihrer Einführung hat die Strategie den NASDAQ 100 um 2,5 %² und den MSCI All Country World Index um 7,9 %¹ übertroffen. Insgesamt hat sie im Vergleich zum NASDAQ 100 höhere Renditen, eine bessere Sharpe-Ratio und eine überlegene Information-Ratio erzielt, während sie gleichzeitig ihr Engagement in Large-Cap-Technologieaktien begrenzt gehalten hat. Die Gesamtgewichtung der Glorreichen Sieben beträgt aktuell nur 3,22 %, wobei Nvidia mit 1,35 % die größte Position einnimmt.

Abbildung 1: WisdomTree Megatrends-Strategie gegenüber MSCI World und NASDAQ 100 seit Auflegung

Quelle: WisdomTree, Bloomberg. Vom 23. Oktober 2023 bis zum 10. Oktober 2025. In USD. Es ist nicht möglich, direkt in einen Index zu investieren. Die historische Wertentwicklung ist kein Hinweis auf die künftige Wertentwicklung, und Anlagen können im Wert sinken.

Die Outperformance gegenüber dem breiten Markt und Technologieengagements ist zwar wichtig, ebenso wichtig ist es jedoch, unsere aktuelle Performance mit der der fünf größten multithematischen Investmentfonds in Europa zu vergleichen, die vor Oktober 2023 aufgelegt wurden. Zusammen genommen repräsentieren diese Fonds ein Vermögen von mehr als 23 Milliarden US-Dollar.

Die WisdomTree Megatrends-Strategie hat seit ihrer Auflegung alle Vergleichsstrategien um mehr als 8 % auf Jahresbasis geschlagen und zudem eine höhere Sharpe-Ratio verzeichnet. Insbesondere weisen alle sechs multithematischen Strategien einen ähnlichen Tracking-Error auf, doch die WisdomTree-Strategie hat dieses relative Risiko am effizientesten in eine Outperformance umgewandelt, was sich in ihrer überlegenen Information-Ratio widerspiegelt.

Abbildung 2: WisdomTree Megatrends-Strategie schlug die fünf größten Multi-Themen-Fonds seit Auflegung

Quelle: WisdomTree, Bloomberg. Vom 23. Oktober 2023 bis zum 10. Oktober 2025. In USD. Es ist nicht möglich, direkt in einen Index zu investieren. Die historische Wertentwicklung ist kein Hinweis auf die künftige Wertentwicklung, und Anlagen können im Wert sinken.

Ein intelligentes Konzept für eine differenzierte Performance

Anders als viele unserer Mitbewerber, die ihre Portfolios mit einem Bottom-up-Ansatz zusammenstellen, ist die WisdomTree Megatrends Global Equity-Strategie mit einem Top-down-Ansatz konzipiert, der in drei verschiedenen Ebenen umgesetzt wird:

• Strategische thematische Vermögensallokation: Einmal im Jahr ermitteln wir die wichtigsten Themen für mittel- bis langfristige Investitionen. Im April 2025 wurden Themen wie „Quantencomputing“, „Aufstieg chinesischer Technologie“ und „Wachsende Spannungen“ in das Portfolio aufgenommen, die jeweils einen bedeutenden Beitrag zur Wertentwicklung geleistet und eine Outperformance von 4,3 %, 2,0 % bzw. 1,7 % gegenüber dem MSCI ACWI erwirtschaftet haben (seit April 2025).³

Die strategische Allokation ist auf lange Sicht ausgelegt und ermöglicht es uns, unsere langfristige Überzeugung in Bezug auf Themen, die möglicherweise vorübergehend hinterherhinken, zu verfolgen. Unser Vertrauen in „Nachhaltige Energieerzeugung“, „Nachhaltige Energiespeicherung“ und „Metalle für die Energiewende“ wurde belohnt, da diese Segmente eine deutlich überdurchschnittliche Performance vorweisen konnten. Seit der Neugewichtung im Juli legte der MSCI ACWI um 5,1 % zu, während diese drei Themen eine Rendite von 32,2 %, 24,5 % bzw. 35,2 % erbrachten.²

• Taktische Vermögensallokation: Dieser vierteljährlich überprüfte Prozess passt die Gewichtung der Themen anhand von Dynamiksignalen an, um das Portfolio auf die Marktbedingungen abzustimmen. Dadurch kann die Strategie sowohl von Phasen des Optimismus als auch von Phasen der Vorsicht bei einzelnen Themen profitieren und gleichzeitig das Engagement in allen ausgewählten Bereichen aufrechterhalten (mit einer Grenze für Untergewichtungen von 50 %). Diese Prozessebene hat sich als äußerst effektiv bewährt und in sechs der acht Dreimonatszeiträume seit dem Start der Strategie einen Mehrwert generiert. Seit Juli hat die Ebene wieder einen bedeutenden Beitrag zur Performance geleistet. Während die thematische Strategie von WisdomTree seit dem letzten Rebalancing um 10,2 % vorne lag, brachte allein die taktische Allokation eine Outperformance von 1,5 % gegenüber dem MSCI ACWI.²

• Titelauswahl: Die Titelauswahl in den einzelnen Themenbereichen basiert auf der thematischen Anlagephilosophie von WisdomTree, die sich auf die Ausrichtung auf das Thema, Fachkompetenz, Reinheit des Engagements, Differenzierung, Transparenz und Disziplin konzentriert. Auch diese Ebene wirkte seit der Einführung wertsteigernd und trug zusätzlich 0,7 % bei.

Insgesamt konnte die Strategie den MSCI All Country World Net Total Return Index seit der letzten Neugewichtung am 18. Juli 2025 um 10,24 % in den Schatten stellen und im Berichtszeitraum eine Gesamtrendite von 15,3 % vorweisen.² In den letzten drei Monaten haben sowohl die strategische als auch die taktische Vermögensallokation die Wertentwicklung positiv beeinflusst, während die Titelauswahl eine leichte Belastung darstellte.

Vier Themen verzeichneten eine besonders kräftige Entwicklung und trugen maßgeblich zur Outperformance bei:

1. Nachhaltige Energieerzeugung – (+1,79 %) trotz Untergewichtung nach mehr als zwei Jahren mit verhaltener Performance erholte sich das Thema angesichts der nach wie vor robusten globalen Energienachfrage deutlich.
2. Aufstieg chinesischer Technologie – (+1,62 %) setzte seine starke Performance nach der DeepSeek-Ankündigung Anfang 2025 fort.
3. Rohstoffe für die Energiewende – (+1,54 %) profitierte von der gestiegenen Energienachfrage und dem erneuten Anlegerinteresse an Ressourcensicherheit.
4. Blockchain – (+1,45 %) wuchs mit der Verbesserung des Regulierungsumfelds in den USA weiter.

Insgesamt trugen 14 der 18 Themen, in die wir investieren, zum besseren Ergebnis der Strategie gegenüber dem MSCI ACWI bei.

Abbildung 3: Performance-Attribution der Strategie seit der letzten Neugewichtung am 18. Juli 2025 (nach Ebenen)

Quelle: WisdomTree, Bloomberg. In USD. Vom 18. Juli 2025 bis zum 10. Oktober 2025. Es ist nicht möglich, direkt in einen Index zu investieren. Die historische Wertentwicklung ist kein Hinweis auf die künftige Wertentwicklung, und Anlagen können im Wert sinken.

Seit ihrer Auflegung hat die WisdomTree Megatrends Global Equity-Strategie eine Rendite von 79 % erzielt.¹ Die des MSCI All Country World liegt dagegen bei 59,1 %. Diese überragende Performance spiegelt die kombinierte Stärke aller drei Ebenen unseres Anlageprozesses wider: Strategie, Taktik und Aktienauswahl, die jeweils positiv zur Gesamtperformance beitragen.

Abbildung 4: Performance-Attribution seit Auflegung der Strategie (nach Ebenen)

Quelle: WisdomTree, Bloomberg. In USD. Vom 27. Oktober 2023 bis zum 10. Oktober 2025. Es ist nicht möglich, direkt in einen Index zu investieren. Die historische Wertentwicklung ist kein Hinweis auf die künftige Wertentwicklung, und Anlagen können im Wert sinken.

Fast zwei Jahre nach ihrem Launch hat die WisdomTree Megatrends Global Equity-Strategie sowohl die breiten Aktienmärkte als auch den NASDAQ 100 überflügelt, obwohl sie nur ein minimales Engagement in großen Technologie-Mega-Caps aufweist. Durch mutige und differenzierte Entscheidungen im Anlageprozess bietet die Strategie eine einzigartige Wachstumsquelle, die sowohl Kernmarktbestände als auch breitere Technologieallokationen ergänzt.

WisdomTree – taktisches Overlay bei thematischen Investments: So sind wir positioniert

Am 17. Oktober 2025 passte der WisdomTree Megatrends Global Equity Index seine taktische Positionierung auf der Grundlage quantitativer Signale für Dynamik und Mean Reversion (bzw. Mittelwertumkehr) an, so wie er es vierteljährlich tut.

• Themen im Bereich „Umweltbelastungen“ schnitten seit April stark ab, was zu übergewichteten Positionen in „Rohstoffe für die Energiewende“, „Nachhaltige Energieerzeugung“ und „Nachhaltige Energiespeicherung“ führte.

• Auch „Halbleiter“ erholte sich im letzten Quartal, was sich nach zwei aufeinanderfolgenden Quartalen mit einer Untergewichtung in einer Übergewichtung niederschlug.

• „Cloud-Computing“, „Cybersicherheit“ und „Aufstieg der Verbraucher in den Schwellenländern“ hinkten anderen Themen hinterher und wurden daher zu Untergewichtungen.

• „HealthTech“ profitierte vom aktuellen Rückenwind, was zu einer geringeren Untergewichtung für das nächste Quartal führte.

• „Künstliche Intelligenz und Big Data“, „Blockchain“, „Atomkraft“, „Quantencomputing“, „Aufstieg chinesischer Technologie“ und „Wachsende Spannungen“ bleiben übergewichtet.

Abbildung 5: WisdomTree Global Megatrends Equity – Taktische Signale

Quelle: WisdomTree, Bloomberg, Stand: 10. Oktober 2025. Es ist nicht möglich, direkt in einen Index zu investieren. Die historische Wertentwicklung ist kein Hinweis auf die künftige Wertentwicklung, und Anlagen können im Wert sinken.

Abbildung 6: WisdomTree Global Megatrends Equity – Allokation nach Themen

Quelle: WisdomTree, Bloomberg, Stand: 10. Oktober 2025. Es ist nicht möglich, direkt in einen Index zu investieren. Die historische Wertentwicklung ist kein Hinweis auf die künftige Wertentwicklung, und Anlagen können im Wert sinken.

Fazit

Während thematische Strategien weiter an Dynamik gewinnen, profitiert WisdomTree Megatrends nicht nur von Aufwärtstrends, sondern stellt auch die Stärke und Belastbarkeit des Konzepts unter Beweis. Durch ihren mehrschichtigen Top-down-Rahmen, der in Live-Märkten angewendet wird, setzt die Strategie auch heute noch die aktuellen thematischen Rückenwinde in eine disziplinierte, fokussierte und differenzierte Performance um.

¹ Die Glorreichen Sieben sind eine Gruppe von leistungsstarken und einflussreichen Unternehmen auf dem US-Aktienmarkt: Alphabet, Amazon, Apple, Meta Platforms, Microsoft, NVIDIA und Broadcom. 
² Quelle: WisdomTree, Bloomberg. Vom 23. Oktober 2023 bis zum 10. Oktober 2025. In USD. Es ist nicht möglich, direkt in einen Index zu investieren. Die historische Wertentwicklung ist kein Hinweis auf die künftige Wertentwicklung, und Anlagen können im Wert sinken.
³ Quelle: WisdomTree, Bloomberg. Vom 18. Juli 2025 bis zum 10. Oktober 2025. In USD. Es ist nicht möglich, direkt in einen Index zu investieren. Die historische Wertentwicklung ist kein Hinweis auf die künftige Wertentwicklung, und Anlagen können im Wert sinken.