Bonds könnten sich bis Ende 2026 schlechter entwickeln als Aktien

Auf den ersten Blick scheint der Rentenmarkt im Frühjahr 2026 das Ziel der Träume zu sein. Nach Jahren der Nullzinsen locken US-Staatsanleihen und
Unternehmensbonds wieder mit attraktiven Kupons. Zehn Monate in Folge floss netto Kapital in Bondfonds; das erste Quartal markierte sogar historische Höchststände, zeigen Daten des
Analysehauses EPFR. Doch unter der Oberfläche braut sich ein Sturm zusammen. In der Finanzwelt ist extremes Herdenverhalten oft kein Zeichen für Stärke, sondern ein Warnindikator. Wenn
„alle“ bereits gekauft haben, wer bleibt dann noch übrig, um die Kurse weiter nach oben zu treiben?

Die aktuelle Marktsituation lässt sich durch das Phänomen der selbstverstärkenden Rückkopplungsschleifen erklären. In den letzten Monaten hat die Aussicht auf sinkende US-Zinsen eine Kaufwelle
ausgelöst. Diese Nachfrage hielt die Kurse stabil, was wiederum neue Anleger anlockte. Doch dieses Modell ist fragil.