SK HYNIX übertrifft Erwartungen deutlich – KI-Speicher treibt Rekordgewinn

• SK Hynix Inc. Reg.SHS – WKN: A1JWRE – ISIN: US78392B1070 – Kurs: 506,000 € (L&S)

Der operative Gewinn erreichte mit 19,17 Billionen Won ein Rekordniveau und übertraf die Prognosen der Analysten deutlich. Unter dem Strich verdiente der Konzern 15,22 Billionen Won (ca. 8,8 Mrd. EUR). Gegenüber dem Vorjahr mehr als verdoppelte sich das operative Ergebnis, getragen von einer Nachfrage, die sich zunehmend um Anwendungen der Künstlichen Intelligenz dreht.

Der KI-Boom verändert den Markt

Der Ergebnissprung ist vor allem dem Geschäft mit High Bandwidth Memory geschuldet. Die Erlöse in diesem Segment haben sich binnen Jahresfrist mehr als verdoppelt. HBM gilt als Schlüsselkomponente moderner KI-Beschleuniger, und SK Hynix hat sich hier einen strukturellen Vorsprung erarbeitet. Gleichzeitig profitiert das Unternehmen von einem angespannten Markt für klassische Speicherchips. Die Preise für DRAM und NAND sind im Jahresverlauf kräftig gestiegen, getrieben von einer Kombination aus knapperem Angebot und steigender Nachfrage aus Rechenzentren. Das Management spricht von einer weiteren Beschleunigung des Wachstumstempos im Schlussquartal und verweist darauf, dass Hyperscaler heute deutlich höhere Zahlungsbereitschaft zeigen als in früheren Zyklen.

Strategisch stellt sich der Konzern auf eine Phase anhaltend hoher Nachfrage ein. Für das Geschäftsjahr 2026 kündigt SK Hynix einen spürbaren Anstieg der Investitionsausgaben an. Im Fokus stehen moderne Fertigungstechnologien und neue Packaging-Kapazitäten, unter anderem am Standort Cheongju. Parallel treibt das Unternehmen die nächste Generation seiner Speicherlösungen voran. Die Massenproduktion von HBM4 ist nach Unternehmensangaben im Zeitplan, während Kunden bereits die Zertifizierung vorbereiten. Medienberichte sehen SK Hynix zudem als exklusiven Lieferanten von HBM3E für den KI-Beschleuniger Maia 200 von Microsoft, ein weiterer Beleg für die technologische Stellung des Konzerns. Zu den zentralen Abnehmern zählt weiterhin Nvidia, dessen KI-Chips maßgeblich auf Hochleistungsspeicher angewiesen sind.

Robuster Ausblick, hohe Erwartungen

Für 2026 rechnet das Management mit einem Nachfragewachstum von rund 20 % bei DRAM und 15 bis 20 % bei NAND. Kurzfristig zeigt sich das Bild differenzierter. Für das erste Quartal erwartet SK Hynix eine stagnierende DRAM-Auslieferung und einen leichten Rückgang bei NAND. Die Überlegungen zu einem möglichen Börsengang via ADRs in den USA dauern an, eine Entscheidung ist jedoch offen.

Fazit: Die Trends bei SK Hynix sind weiter voll intakt. Erst gestern hatte ich auf den Ausbruch im Chart hingewiesen. Die SK-Hynix-Aktie konnte voll durchziehen. Derzeit ist wenig auszumachen, was den Höhenflug kurzfristig ausbremsen könnte. Mit einem KGV von 7 ist weiterhin Luft vorhanden. Ein US-Listing könnte die Aktie bewertungstechnisch näher an die Peergroup in den USA bringen.

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