DAX: 25.060 freundlich | Februar gelb – März grün? | AMD-META | NVIDIA | FMC

Der DAX startet heute mit einem kleinen Plus in den Handel, genug um über der 25.000 Punkte Marke zu eröffnen. Die Wall Street zeigte sich gestern in fast allen Segmenten freundlich. Sämtliche Indizes konnten zwischen 0,8 % und 1,2% zulegen. Das Verhältnis von Gewinnern zu Verlierern war deutlich positiv, der VIX kam wieder unter die 20 zurück, der Fear&Greed Index stieg deutlich, ist aber trotzdem noch im Angst Quantil. Die Gemengelage ist positiver als von vielen erwartet. Wenn das nicht diese Woche wieder konterkariert wird, ist das eine gute Ausgangslage für den März. Auch saisonal würde das gut passen: nach einem verhaltenen Februar, stehen die Börsenampeln für März und April auf grün.

AMD landet einen Volltreffer. META PLATFORMS will über fünf Jahre hinweg Rechenzentrums-Equipment auf Basis von AMD-Prozessoren im Umfang von 6 Gigawatt in Betrieb nehmen. Hier geht es um einen zweistelligen Milliardenbetrag pro Gigawatt. META setzt bei KI-Inference auf AMDs maßgeschneiderte MI450-Beschleuniger und sichert AMD planbare Großvolumina. Der Start ist für das zweite Halbjahr 2026 vorgesehen. Zusätzlich erhält META Warrants (Optionen) auf 160 Mio. Aktien von AMD . Für AMD ist der Deal ein Meilenstein im Duell mit NVIDIA. AMD etabliert sich als zweite Kraft im AI-Accelerator-Markt. Und der Deal zeigt: Die KI-Investitionswelle beschleunigt sich weiter. 10 % Kurssprung ist die Antwort des Marktes. Fazit: Damit sollten die alten Hochs bei knapp 270 $ wieder angepeilt werden.

NVIDIA wird heute nach Börsenschluss Zahlen vorlegen. Angesichts der Rekordinvestitionen in KI ist erneut mit einem Beat-and-Raise-Quartal zu rechnen. Trotz Bedenken hinsichtlich der Hyperscaler-Capex-Ausgaben und zunehmenden Wettbewerbs wie etwa durch AMD ist NVIDIA faktisch bis einschließlich 2026 ausverkauft. Für das vierte Quartal (per Ende Januar) wird bei NVIDIA ein Umsatz von 65,9 Mrd. $ erwartet. Das entspräche einem Anstieg von rund 68 % gegenüber dem Vorjahresquartal und würde erneut ein Rekordniveau markieren. Entscheidend für die Kursentwicklung dürfte sein, ob die Margen parallel zum Umsatzwachstum stabil bleiben und das eingepreiste Gewinnwachstum bestätigen. Von Bilanzkritikern werden zwei Aspekte kritisch beäugt: Der immense Forderungsaufbau und die zunehmende Dauer, bis die Forderungen zu Cash werden.

Vor den Zahlen halten wir still, spannend ist es aber allemal. Schwenken wir zu FMC…