Private Debt: Rendite mit versteckten Risiken

Luxemburg, 30. März 2026 – Private-Debt-Anlagen
gewinnen seit Jahren an Bedeutung. Sie bieten Zugang zu Kreditstrategien außerhalb öffentlicher Märkte und ermöglichen Unternehmen eine Finanzierung jenseits klassischer Bankkredite. „Diese
Struktur schafft Spielräume für beide Seiten – verändert jedoch die Art, wie Risiken entstehen und sichtbar werden“, sagt Thorsten Fischer, Managing Director und Head of Portfolio Management bei
Moventum AM.

Im Unterschied zu börsengehandelten Anleihen zeigt
sich Stress im Private-Debt-Markt nicht über tägliche Preisbewegungen oder schnelle Mittelabflüsse. „Die Illiquidität stabilisiert kurzfristig Bewertungen, verhindert jedoch keine Verluste“, so
Fischer. „Sie verlagert die Risikowahrnehmung, weil Probleme auf Ebene der Kreditnehmer und der Fondsstruktur entstehen und sich über Wochen oder Monate entwickeln.“ Für Investoren verändert sich damit der Blick auf die Portfoliostruktur selbst: Steigende Kreditausfälle und ein wachsender Anteil kritisch gewordener Engagements
fungieren als zentrale Frühindikatoren.