Modellportfolio-Ausblick: Positionierung hinsichtlich Chancen in der Streuung DE

Die wichtigsten Erkenntnisse

WisdomTree ist ein etablierter Akteur im Bereich der Modellportfolios mit einem verwalteten Vermögen von über 5 Milliarden US-Dollar in Europa und den USA. Unsere Portfolios sind darauf ausgelegt, Anlegern diversifizierte, risikogesteuerte Lösungen mit dem Ziel zu bieten, langfristig wettbewerbsfähige risikobereinigte Renditen über kosteneffiziente Anlageinstrumente wie börsengehandelte Produkte (ETPs) zu erwirtschaften.

Der Ausblick für das Frühjahr 2026 erscheint vor dem Hintergrund einer zunehmenden Renditestreuung, eines ausgewogeneren globalen Chancenspektrums und sich verschärfender politischer Gegenströme. Daher sind Diversifikation und taktische Präzision wichtiger denn je.

Vom strategischen Fundament zur taktischen Umsetzung

Die Modellportfolios von WisdomTree kombinieren eine strategische Vermögensallokation mit börsengehandelten Produkten (ETPs), um diversifizierte, risikogesteuerte Lösungen anzubieten. Der Ausblick für das Frühjahr 2026 konzentriert sich auf die Modellportfolios, bei denen eine disziplinierte strategische Grundlage durch taktische Markteinschätzungen ergänzt wird. Der globale Anlageausschuss überprüft die Allokationen monatlich, um sicherzustellen, dass sie mit den langfristigen Zielen im Einklang stehen. Taktische Anpassungen werden halbjährlich vorgenommen. So ergänzen gezielte Über- und Untergewichtungen die strategische Allokation und ermöglichen es, Portfolios an sich verändernde politische, wirtschaftliche und geopolitische Entwicklungen anzupassen, ohne die langfristige Disziplin aus den Augen zu verlieren.

Wie aus Abbildung 1 hervorgeht, decken die fünf illustrativen Modellportfolios das gesamte Risikospektrum ab: von konservativ (Absicherung gegen Kursverluste mit begrenztem Aktienengagement) über moderat konservativ (mäßiges Wachstum, ausgeglichen durch Erträge) bis hin zu moderat (50:50-Mischung aus Aktien und Anleihen), aggressiv (höheres Aktienengagement mit diversifizierter Risikokontrolle) und Aktien (volles Risiko mit thematischer Diversifikation). Jedes Portfolio integriert Aktien, Anleihen, Rohstoffe, digitale Assets und thematische Investments, um Diversifikation zu gewährleisten.

Abbildung 1: Fünf auf WisdomTrees Marktsicht gestützte illustrative Modellportfolios

Quelle: WisdomTree. Stand: 28. Februar 2026.

Strategisches Fundament: Die Bausteine unserer Portfolios

Aktien: Wir sind starke Befürworter der internationalen Diversifikation und der Diversifikation nach Faktoren. Sie tragen zur Senkung von Risiken bei und eröffnen gleichzeitig Chancen in verschiedenen Regionen und Anlagestilen. Im Kern unserer strategischen Aktienallokation stehen sich ergänzende Bausteine aus den USA und aus Regionen ohne die USA aus der WisdomTree Quality Dividend Growth-Suite: WisdomTree US Quality Dividend Growth UCITS ETF (DGRA) und WisdomTree Global ex-USA Quality Dividend Growth UCITS ETF (XUSA), sowie WisdomTree US Quality Growth UCITS ETF (QGRW), die ein breit gefächertes Engagement in Qualität, Value und Wachstum bieten.

Rohstoffe: Wir betrachten Rohstoffe und Gold weiterhin als wichtige strategische Diversifikationsinstrumente in Multi-Asset-Portfolios. Unsere Research hat ergeben, dass Broad Commodities eine Allokation von bis zu 15 % zustehen kann, während Gold ebenfalls eine wichtige strategische Rolle in Multi-Asset-Portfolios spielen kann. Aus diesem Grund umfasst unsere strategische Allokation den WisdomTree Enhanced Commodity UCITS ETF (WCOA) und WisdomTree Core Physical Gold (WGLD).

Anleihen: Unsere strategische Allokation in Anleihen ist um ein diversifiziertes Global Aggregate EUR-Hedged-Engagement aufgebaut, ergänzt durch Staatsanleihen mit langer Duration, Unternehmensanleihen mit kurzer Duration, Hochzinsanleihen und hypothekenbesicherte Wertpapiere. Diese Zusammensetzung soll in einem sich wandelnden Zinsumfeld ein ausgewogenes Verhältnis zwischen Duration, Ertrag und Kreditrisiko schaffen.

Abbildung 2: WisdomTrees aggressives Kernportfolio vs. auf WisdomTrees Marktsicht gestützte illustrative Modellportfolios

Quelle: WisdomTree. Stand: 28. Februar 2026.

Vier taktische Überzeugungen, die den Ausblick für das Frühjahr 2026 prägen

Unsere Modellportfolios verankern für das Frühjahr 2026 High-Conviction-Erkenntnisse, die sich in klaren Über- und Untergewichtungen niederschlagen (siehe Abbildung 2). Zu diesen umsetzbaren Themen gehören:

• Führungsrolle erweitert sich über die USA hinaus:  Wir verlagern unser Aktienengagement taktisch in Richtung Europa und Japan – über den WisdomTree Europe Value UCITS ETF (WTVE), den WisdomTree Europe Equity Income UCITS ETF (EEIA) und den WisdomTree Japan Equity UCITS ETF (DXJ) – wo das Umfeld günstiger erscheint als in den USA. Europa profitiert von einer lockereren Geldpolitik, einem deutlichen fiskalischen Impuls und angemesseneren Bewertungen. Japan indes kommen nach wie vor Governance-Reformen, eine verbesserte Kapitaleffizienz und ein besser abgestimmter innenpolitischer Mix zugute. Zusammengenommen spiegeln diese Positionen unsere Einschätzung wider, dass sich die Führungsrolle an den globalen Aktienmärkten im Jahr 2026 auf breiterer Basis verteilt und eine weniger auf die USA ausgerichtete Haltung zunehmend gerechtfertigt ist.

• Energiesicherheit und KI treiben einen neuen Rohstoffkreislauf an: Die neuen Themen, von denen wir am stärksten überzeugt sind, liegen an der Schnittstelle zwischen Energiesicherheit, Elektrifizierung, Infrastruktur für künstliche Intelligenz (KI) und Geopolitik. Wir bringen das über den WisdomTree Uranium and Nuclear Energy UCITS ETF (NCLR), den WisdomTree Strategic Metals and Rare Earths Miners UCITS ETF (RARE), den WisdomTree Strategic Metals UCITS ETF (WENU) und den WisdomTree Copper (COPA) zum Ausdruck. Der rote Faden liegt auf der Hand: Die Welt braucht mehr Strom, einen Ausbau des Stromnetzes, mehr Rechenzentrumskapazitäten und einen sichereren Zugang zu wichtigen Ressourcen. Damit stehen Atomkraft, seltene Erden, strategische Metalle und Kupfer weiterhin fest im Mittelpunkt unserer taktischen Überlegungen.

• Erträge bleiben wichtig, aber auf selektive Weise: Bei Anleihen bevorzugen wir weiterhin AT1-CoCo-Anleihen über den WisdomTree AT1 CoCo Bond UCITS ETF EUR-hedged (COBO). Die Anlageargumente stützen sich heute weniger auf eine weitere Verengung der Spreads als vielmehr darauf, in einem Niedrigzinsumfeld attraktive Erträge aus einem robusten europäischen Bankensystem zu erzielen.

• Krypto wird zum Portfolioinstrument und ist keine beiläufige Wette mehr: Wir beziehen Kryptowährungen nach wie vor taktisch ein: über ein Engagement in WisdomTree Physical Bitcoin (BTCW) and WisdomTree Physical CoinDesk 20 (WCRP). Bei den Anlageargumenten geht es immer weniger um das Narrativ und mehr um die Funktion im Portfolio: Die Akzeptanz bei institutionellen Anlegern nimmt zu, das Vertrauen in traditionelle Fiatwährungen ist nicht mehr so unerschütterlich und digitale Assets entwickeln sich zu einer glaubwürdigeren Quelle für differenzierte Renditetreiber, wenn sie in maßvoller und diversifizierter Weise eingesetzt werden.

Abbildung 3: Wertentwicklung des aggressiven Modellportfolios von WisdomTree

Quelle: WisdomTree, Bloomberg, MSCI. Vom 31. Januar 2025 bis zum 28. Februar 2026. Die Zusammensetzung der Benchmark ist wie folgt: 64 % MSCI All Country World Index (ACWI), 16 % Bloomberg Global Aggregate Index und 20 % Bloomberg Commodity Index. Die historische Wertentwicklung ist kein Hinweis auf die künftige Wertentwicklung, und Anlagen können im Wert sinken.

Eine klare Perspektive für 2026

Die auf unseren Ausblick gestützten Modellportfolios basieren auf einem disziplinierten strategischen Fundament, das in drei Eckpfeilern verankert ist:

• Internationale Diversifikation und Faktor-Diversifikation bei Aktien.

• Strukturelle Allokationen in Rohstoffen und Gold.

• Ein diversifizierter Kern aus Anleihen.

Aufbauend auf diesem Fundament ergänzen die Modellportfolios taktische Perspektiven, bei denen wir die größten Chancen sehen. Für das Frühjahr 2026 ergibt sich daraus:

• Ein breiteres Spektrum an Möglichkeiten außerhalb der USA, insbesondere in Europa und Japan.

• High-Conviction-Engagements in Uran, Atomkraft, seltenen Erden, strategischen Metallen und Kupfer, die den steigenden Energiebedarf sowie den Ausbau der Verteidigungs- und KI-Infrastruktur widerspiegeln.

• AT1-CoCo-Anleihen für attraktive Erträge.

• Weiterhin eine Allokation in digitalen Assets als differenzierte Renditequelle und zur Diversifikation in einem Multi-Asset-Rahmen.

Diese Disziplin zeigt sich nicht nur in der Portfoliozusammensetzung, sondern macht sich auch zunehmend in den Ergebnissen bemerkbar: Das auf unseren Ausblick gestützte Modellportfolio hat im vergangenen Jahr sowohl seine Benchmark als auch sein strategisches Pendant übertroffen (siehe Abbildung 3).

Bei den heutigen Marktbedingungen benötigen Anleger mehr als nur statische Allokationen – sie benötigen Portfolios mit einer klaren Ausrichtung. In einer Welt, die von zunehmender Streuung, strukturellem Rohstoffbedarf und einer größeren Bandbreite an Renditetreibern über Anlageklassen hinweg geprägt ist, sind diversifizierte und taktisch anpassungsfähige Portfolios besser gerüstet, um die Chancen und Gegenströme des Jahres 2026 zu meistern.