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Entscheidend seien nicht kurzfristige Schwankungen der Handelsvolumina, sondern die zunehmende Marktmacht und die zunehmende Breite des Geschäftsmodells.
Skalenvorteile treiben Wachstum
Goldman verweist auf die besondere Stellung von Coinbase im US-Kryptomarkt. Rund 9,5 Mio. monatlich aktive Nutzer, etwa 500 Mrd. USD an verwahrten Vermögenswerten und ein Marktanteil von rund 48 % im US-Kryptohandel verschafften dem Unternehmen einen strukturellen Vorteil. Daraus leitet Analyst James Yaro ein überdurchschnittliches Umsatzwachstum von ca. 12 % pro Jahr zwischen 2025 und 2027 ab, während Wettbewerber im Schnitt auf etwa 8 % kämen. Besonders dynamisch entwickelt sich das Derivategeschäft. Innerhalb eines Jahres sei der Marktanteil im Kerngeschäft von kaum messbaren 0,5 % auf rund 8 % gestiegen.
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14 Kommentare
Ein Marktanteil von 48% im US-Kryptohandel ist enorm! Wie stabil ist diese Position angesichts neuer Regulierungen oder dem Aufkommen weiterer großer Player?
Ich finde es bemerkenswert, dass Coinbase trotz volatiler Handelsvolumina aufgrund seiner Marktmacht und Geschäftsmodellbreite als kaufenswert angesehen wird. Das zeigt ein gewisses Vertrauen in die langfristige Strategie des Unternehmens.
Ich habe selbst Coinbase genutzt und finde die Plattform relativ benutzerfreundlich. Die hohe Nutzerzahl von 9,5 Millionen spricht für eine gute Akzeptanz.
Angesichts des schnellen Wachstums im Derivategeschäft, sollte Coinbase nicht das Risiko eingehen, sich zu weit von seinem ursprünglichen Kerngeschäft zu entfernen?
Das ist ein berechtigter Punkt. Diversifizierung ist wichtig, aber der Fokus sollte weiterhin auf der sicheren Verwahrung von Kryptowährungen liegen.
Ich bin gespannt, ob sich die Skalenvorteile von Coinbase tatsächlich in einem nachhaltigen Wachstum niederschlagen werden. Die Kryptomärkte sind bekannt für ihre Überraschungen.
Der Anstieg im Derivategeschäft von 0,5% auf 8% Marktanteil innerhalb eines Jahres ist wirklich beeindruckend. Könnte dies ein Indikator für eine Verlagerung des Fokus von Coinbase hin zu komplexeren Finanzprodukten sein?
Ein jährliches Wachstum von 12% klingt gut, aber wie hoch sind die Kosten für die Kundengewinnung und -bindung? Das könnte die Profitabilität beeinflussen.
Die Analyse von Goldman Sachs scheint sich stark auf die US-Marktposition zu konzentrieren. Wie sieht es mit Coinbase’s Expansionsplänen in andere Regionen aus und welche Herausforderungen gibt es dort?
Die Fokussierung auf die Marktmacht anstelle der kurzfristigen Volumina ist ein interessanter Ansatz. Das deutet auf eine langfristige Perspektive hin, die für Investoren attraktiv sein könnte.
Die von Analyst James Yaro prognostizierten 12% jährliches Umsatzwachstum zwischen 2025 und 2027 klingt optimistisch, besonders im Vergleich zu den 8% der Wettbewerber – welche Faktoren begründen diese Diskrepanz so deutlich?
500 Milliarden USD an verwahrten Vermögenswerten sind eine gewaltige Summe. Wie sichert Coinbase diese Gelder und welche Risiken bestehen für die Nutzer?
Ich frage mich, ob der prognostizierte Wachstumspfad von 12% realistisch ist, wenn man bedenkt, dass der Kryptomarkt generell sehr wettbewerbsintensiv ist und sich ständig verändert.
Goldman Sachs argumentiert ja mit den Skalenvorteilen und dem hohen Marktanteil von Coinbase, was diese Prognose stützen soll.