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- Continental AG – WKN: 543900 – ISIN: DE0005439004 – Kurs: 63,480 € (XETRA)
- Johnson & Johnson – WKN: 853260 – ISIN: US4781601046 – Kurs: 218,210 $ (NYSE)
Auf Jahressicht beschleunigte sich das Wachstum ebenfalls spürbar. Die Dynamik zieht sich durch beide Sparten des Konzerns und unterstreicht den Anspruch des Managements, in eine neue Phase nachhaltigen Wachstums einzutreten.
Wachstum aus der Pipeline
Treiber des Quartals war vor allem das Segment Innovative Medicine, dessen Erlöse um 10 % auf 15,8 Mrd. USD zulegten. Besonders stark entwickelten sich die Onkologieprodukte, darunter DARZALEX, CARVYKTI sowie die Kombination aus RYBREVANT FASPRO und LAZCLUZE. Auch CAPLYTA, das 2025 die Zulassung für die Behandlung von schweren Depressionen erhalten hat, leistete erstmals einen sichtbaren Beitrag. Im MedTech-Geschäft wuchs der Umsatz um 8 % auf 8,8 Mrd. USD, getragen von einer anhaltend robusten Nachfrage nach kardiovaskulären Produkten und chirurgischen Lösungen.
Der operative Hebel zeigt sich deutlich auf Ergebnisebene. Der bereinigte Gewinn legte im Quartal um gut 21 % zu, was auf eine verbesserte Kostenstruktur und den steigenden Anteil margenstarker Innovationen hindeutet. Die operative Marge bleibt damit auf einem Niveau, das im Branchenvergleich zur Spitzengruppe zählt.
Für das laufende Geschäftsjahr 2026 stellt der Konzern einen Umsatz von 100 bis 101 Mrd. USD in Aussicht und liegt damit klar über den bisherigen Marktschätzungen. Der bereinigte Gewinn je Aktie soll zwischen 11,43 und 11,63 USD (erwartet: 11,49 USD) erreichen, was einem weiteren soliden Zuwachs entspricht. Besonders bemerkenswert ist der Margenausblick: Johnson & Johnson rechnet mit einer operativen Marge von rund 31,5 % und erwartet, dass sich das Gewinnwachstum in der zweiten Jahreshälfte stärker beschleunigt als im ersten Halbjahr.
Parallel treibt der Konzern seine strategische Fokussierung voran. Die angekündigte Abspaltung des Orthopädiegeschäfts soll die Komplexität reduzieren und Kapital freisetzen, während die Einreichung des OTTAVA-Robotiksystems den Anspruch unterstreicht, auch im Zukunftsfeld der robotergestützten Chirurgie eine führende Rolle einzunehmen.
Fazit: Zahlen und Ausblick gehen bei Johnson & Johnson voll in Ordnung. Die Aktie ist zuletzt gut gelaufen, daher überraschen kleinere Gewinnmitnahmen an dieser Stelle nicht. Der Ausblick ist stark aber liegt aber ergebnisseitig nur im Rahmen der Erwartungen. Mittelfristig sollte die Aktie weiter profitieren können.
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| Jahr | 2025e* | 2026e* | 2027e* |
| Umsatz in Mrd. USD | 93,75 | 98,76 | 103,56 |
| Ergebnis je Aktie in USD | 10,80 | 11,50 | 12,42 |
| KGV | 20 | 19 | 18 |
| Dividende je Aktie in USD | 5,16 | 5,33 | 5,57 |
| Dividendenrendite | 2,37% | 2,44% | 2,56% |
|
*e = erwartet, Berechnungen basieren bei |
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25 Kommentare
Ich habe in der Vergangenheit gute Erfahrungen mit Johnson & Johnson gemacht. Die Aktie ist zwar nicht billig, aber sie bietet eine solide Basis für langfristige Investitionen.
Da stimme ich zu. Die Stabilität und die Innovationskraft des Unternehmens sind beeindruckend.
Ein Umsatzwachstum von 8 % im MedTech-Geschäft, getragen durch kardiovaskuläre Produkte und chirurgische Lösungen, ist solide. Gibt es hier spezifische Produkte, die besonders hervorstechen?
Die Erlöse im Segment Innovative Medicine sind um 10 % auf 15,8 Mrd. USD gestiegen. Ist das ein nachhaltiger Trend oder eher ein einmaliger Effekt?
Ich bin gespannt auf die Einreichung des OTTAVA-Robotiksystems. Könnte das Johnson & Johnson zu einem wichtigen Player im Bereich der robotergestützten Chirurgie machen?
Die prognostizierten Umsätze von 100 bis 101 Mrd. USD für 2026 sind deutlich höher als die bisherigen Marktschätzungen – wie stark wird sich das auf den Aktienkurs auswirken, denken Sie?
Die Tatsache, dass CAPLYTA 2025 die Zulassung für die Behandlung von schweren Depressionen erhalten hat, ist ein wichtiger Meilenstein. Wie groß ist der Markt für dieses Medikament?
Der Anstieg des bereinigten Gewinns um 21 % ist beeindruckend. Könnte das ein Zeichen dafür sein, dass die verbesserte Kostenstruktur nachhaltig greift?
Ich bin etwas skeptisch, ob das Gewinnwachstum in der zweiten Jahreshälfte tatsächlich stärker ausfallen wird als im ersten Halbjahr. Welche Faktoren sprechen dafür?
Die Entwicklung der Onkologieprodukte, insbesondere DARZALEX, CARVYKTI und die Kombination aus RYBREVANT FASPRO und LAZCLUZE, scheint ein wesentlicher Wachstumstreiber zu sein. Wie sieht die Pipeline für diese Produkte in den nächsten Jahren aus?
Die Abspaltung des Orthopädiegeschäfts klingt nach einer strategisch klugen Entscheidung, um die Komplexität zu reduzieren. Welche Auswirkungen wird das auf die kurzfristige Aktienperformance haben?
Die angekündigte Abspaltung des Orthopädiegeschäfts könnte die Aktie volatiler machen. Sollte man vor dieser Entscheidung vorsichtig sein?
Die Dividendenrendite von 2,44% für 2026 ist im Vergleich zu anderen Pharmawerten nicht besonders hoch. Ist das ein Nachteil?
Die erwartete Dividende je Aktie von 5,33 USD für 2026 ist attraktiv. Ist Johnson & Johnson weiterhin eine zuverlässige Dividendenaktie?
Die Prognose für das Ergebnis je Aktie von 11,43 bis 11,63 USD für 2026 scheint konservativ, wenn man den aktuellen Wachstumstrend betrachtet. Gibt es Risiken, die diese Einschätzung begründen?
Mich wundert, dass die Aktie trotz der guten Zahlen und des positiven Ausblicks kleinere Gewinnmitnahmen erlebt. Liegt das an der bereits starken Performance in der jüngeren Vergangenheit?
Die Tatsache, dass CAPLYTA erstmals einen sichtbaren Beitrag leistet, ist positiv. Wie groß ist das Potenzial dieses Medikaments langfristig?
Die robuste Nachfrage nach kardiovaskulären Produkten und chirurgischen Lösungen im MedTech-Bereich ist ein positives Signal. Zeigt das, dass die alternde Bevölkerung eine Chance für das Unternehmen darstellt?
Die operative Marge ist zwar hoch, aber die Abspaltung des Orthopädiegeschäfts könnte kurzfristig zu Einmaligen Kosten führen. Wie wird das Unternehmen diese Kosten bewältigen?
Die Entwicklung von CARVYKTI scheint sehr vielversprechend zu sein. Könnte dieses Produkt in Zukunft ein Blockbuster werden?
Die Fokussierung auf margenstarke Innovationen ist ein wichtiger Faktor für das Wachstum von Johnson & Johnson. Welche neuen Produkte oder Technologien sind hier besonders vielversprechend?
Die Entwicklung des KGV von 20 auf 19 in den nächsten Jahren deutet auf eine moderate Bewertung hin. Ist die Aktie derzeit fair bewertet?
Ich finde es gut, dass Johnson & Johnson in innovative Bereiche wie die robotergestützte Chirurgie investiert. Das zeigt Weitsicht und den Willen zur Weiterentwicklung.
Absolut, die Diversifizierung in zukunftsträchtige Felder ist entscheidend für langfristigen Erfolg.
Die operative Marge von rund 31,5 % ist im Branchenvergleich sehr hoch. Wie gelingt es Johnson & Johnson, dieses Niveau langfristig zu halten?