KI-Schaufelverkäufer mit Mega-Ausblick!

• Vertiv Holdings Co. – WKN: A2PZ5A – ISIN: US92537N1081 – Kurs: 199,620 $ (NYSE)

Unter dem Strich stand ein Gewinn je Aktie von 1,14 USD, bereinigt 1,36 USD, rund 37 % mehr als im Vorjahr. Damit verfehlte das Unternehmen zwar die Analystenschätzung von 1,30 USD je Aktie knapp, operativ aber setzte Vertiv seinen Expansionskurs fort.

Im Gesamtjahr 2025 erhöhte sich der Umsatz auf 10,23 Mrd. USD, ein organisches Plus von 26 %. Das bereinigte operative Ergebnis stieg auf 2,09 Mrd. USD, die Marge verbesserte sich auf 20,4 %. Der bereinigte Gewinn je Aktie legte um 47 % auf 4,20 USD zu. Besonders bemerkenswert ist die Cash-Generierung: Der bereinigte freie Cashflow erreichte 1,89 Mrd. USD, ein Anstieg von 66 %. Die Nettoverschuldung sank auf rund das 0,5-Fache des EBITDA. Spannend gestaltet sich aber vor allem der Blick nach vorne!

Auftragsflut durch KI-Boom

Der eigentliche Paukenschlag kommt von der Nachfrageseite. Im vierten Quartal schnellten die Auftragseingänge um rund 252 % nach oben, das Book-to-Bill-Verhältnis erreichte 2,9. Der Auftragsbestand stieg auf 15,0 Mrd. USD, ein Plus von 109 % gegenüber dem Vorjahr. Getrieben wird die Dynamik vor allem vom Ausbau von Hyperscale- und KI-Rechenzentren, insbesondere in Amerika. Dort legte der Umsatz im Quartal um 50 % zu, organisch um 46 %, während EMEA und APAC temporär rückläufig waren.

Vertiv positioniert sich zunehmend als Systemanbieter für integrierte Strom- und Kühlinfrastruktur. Mit Lösungen wie OneCore und SmartRun adressiert das Unternehmen die wachsende Komplexität von KI-Rechenzentren, bei denen hohe Leistungsdichten und Flüssigkühlung zum Standard werden. Die im Dezember abgeschlossene Übernahme des Fluidmanagement-Spezialisten PurgeRite stärkt gezielt das margenstarke Servicegeschäft rund um Flüssigkühlung.

Ambitionierte Ziele für 2026

Für 2026 stellt das Management einen Umsatz zwischen 13,25 und 13,75 Mrd. USD in Aussicht, was einem organischen Wachstum von 27 % bis 29 % entspricht. Das bereinigte operative Ergebnis soll auf 2,98 bis 3,10 Mrd. USD steigen, die Marge auf 22 % bis 23 %. Beim bereinigten Gewinn je Aktie erwartet Vertiv 5,97 bis 6,07 USD und liegt damit deutlich über dem bisherigen Marktkonsens von 5,33 USD.

Auch der Start ins Jahr soll dynamisch ausfallen. Für das erste Quartal 2026 prognostiziert das Unternehmen einen Umsatz von 2,5 bis 2,7 Mrd. USD und ein bereinigtes EPS zwischen 0,95 und 1,01 USD. Die Margen sollen trotz tarifärer Belastungen weiter zulegen, da Preisdisziplin und operative Hebel greifen.

Quelle: Vertiv Webseite

Vertiv profitiert in außergewöhnlichem Maß vom KI-Infrastrukturzyklus. Der stark gewachsene Auftragsbestand verschafft hohe Visibilität für 2026 und darüber hinaus. Gleichzeitig beweist das Unternehmen, dass sich Volumenwachstum in Margenexpansion und Cashflow übersetzen lässt.

Fazit: Der Ausblick fällt bei Vertiv bombastisch aus. Die Vertiv-Aktie wird heute deutlich nach oben springen. Die Bewertung geht angsichts des rasanten Gewinnwachstum für den Moment noch in Ordnung. Aber klar ist auch: Man hängt stark am KI-Boom. Sollten die Investitionen hier mal wieder zurückgehen, dann trifft es Vertiv auch überproportional. Trade ja, Investment nein. Nach dem Ausbruch könnte hier noch Luft Richtung 300 USD pro Aktie sein.

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