Nach Kursrutsch: Analyst sieht wieder Chancen bei NIKE

• NIKE Inc. – WKN: 866993 – ISIN: US6541061031 – Kurs: 56,080 $ (NYSE)

Die Begründung der Analystin zielt auf eine zentrale These: Der Markt bewertet Nike weiterhin, als stecke der Konzern tief in der Krise. Tatsächlich jedoch zeigen sich laut Barclays bereits erste operative Wendepunkte. Für langfristig orientierte Investoren könne die Aktie daher an einem strategisch interessanten Punkt im Zyklus stehen.

Im Mittelpunkt der Neubewertung stehen konkrete operative Entwicklungen. Nike habe in den vergangenen Quartalen spürbare Fortschritte beim Abbau von Lagerbeständen erzielt und arbeite zugleich an einer strukturellen Neuausrichtung des Geschäfts.

Besonders wichtig ist dabei der nordamerikanische Markt, die größte Region des Konzerns. Der dort eingeleitete Reset verlaufe weitgehend nach Plan. In der Running-Kategorie verzeichne Nike bereits wieder zweistellige Wachstumsraten, während die Umsätze inzwischen schneller steigen als die Bestände. Für Analysten ist das ein klassisches Signal, dass der Zyklus der Lagerbereinigung seinem Ende entgegengeht.

Yih argumentiert, dass viele Investoren diese Entwicklungen bislang unterschätzen. Die Skepsis gegenüber einem möglichen Turnaround sei weiterhin hoch, obwohl sich bereits messbare Verbesserungen in der operativen Dynamik zeigen.

China und Geopolitik bleiben Risikofaktoren

Gleichzeitig räumt Barclays ein, dass die Risiken keineswegs verschwunden sind. Vor allem in China und Teilen der Region Asien-Pazifik bleibt die Nachfrageentwicklung schwer kalkulierbar.

Hinzu kommen mögliche Belastungen durch Zölle sowie geopolitische Spannungen, die die globale Lieferkette oder die Konsumstimmung beeinträchtigen könnten. Auch die Diskussion um eine mögliche Überversorgung des Großhandels mit Ware wird am Markt weiterhin kritisch verfolgt.

Barclays sieht diese Sorge jedoch differenzierter. Was teilweise als „Channel Stuffing“ interpretiert werde, sei nach Ansicht der Analystin eher ein normaler Wiederauffüllungsprozess im Handel nach einer Phase deutlicher Lagerreduktionen.

Vor diesem Hintergrund bewertet Barclays die aktuelle Marktskepsis als überzogen. Aus Sicht der Analystin nähert sich Nike einem fundamentalen Tiefpunkt, während operative Verbesserungen bereits greifen.

Sollten sich die Trends bei Lagerbeständen, Nachfrage und Margenstabilisierung bestätigen, könnte sich das Narrativ rund um den Konzern in den kommenden Quartalen spürbar drehen. Genau auf diesen möglichen Stimmungswechsel zielt die Hochstufung ab.

Fazit: Die Nike-Aktie ist m.E. aufgrund der starken Marke und der großen Verbreitung weiterhin ein spannender Turnaroundwert. Anleger haben die Aktie weitgehend abgeschrieben und man liest auch nur noch relativ wenig dazu. Dieses „abtauchen unter das Radar“ bietet daher Chancen für längerfristig orientierte Anleger. Ein neuer Aufwärtstrend wird meist in tiefer Skepsis geboren, vielleicht auch hier.

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