Original-Research: LPKF Laser & Electronics (von Montega AG): Kaufen

Original-Research: LPKF Laser & Electronics – von Montega AG

boerse.de-Aktien-Ausblick:
Wie es an den Börsen jetzt weitergeht!
Hier gratis anfordern …

11.02.2026 / 13:51 CET/CEST

Veröffentlichung einer Research, übermittelt durch EQS News – ein Service

der EQS Group.

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

Einstufung von Montega AG zu LPKF Laser & Electronics

Unternehmen: LPKF Laser & Electronics

ISIN: DE0006450000

Anlass der Studie: Update

Empfehlung: Kaufen

seit: 11.02.2026

Kursziel: 9,00 EUR (zuvor: 10,00 EUR)

Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten

Letzte Ratingänderung: –

Analyst: Bastian Brach

HIT-Feedback: LIDE Ramp-Up erst ab 2027 erwartet

Dr. Klaus Fiedler (CEO) hat während der Hamburger Investorentage im Rahmen

der Gruppenpräsentation die Fortschritte und Perspektiven insbesondere im

LIDE-Bereich erläutert.

Halbleiterbereich als Wachstumschance: Im Fokus der Investoren stand erneut

die LIDE-Technologie. Eine hochvolumige Serienorder konnte LPKF bislang noch

nicht vermelden, was laut CEO Dr. Fiedler primär auf unzureichende Yields

entlang der Prozesskette im Advanced Packaging zurückzuführen ist, die

außerhalb von LPKFs Anwendungsbereich liegen. Kritisch ist hierbei

insbesondere der Metallisierungsschritt, bei dem Leiterbahnen auf oder

zwischen den Glassubstraten aufgebracht werden. Diese Metallisierungen sind

essenziell, um die einzelnen Layer elektrisch miteinander zu verbinden. Hier

sieht LPKF jedoch nach jüngsten Gesprächen mit relevanten Unternehmen im

Rahmen einer Asienreise positive Anzeichen für eine Verbesserung der Yields,

sodass der Produktions-Ramp Up für High-Performance-Chips der OEMs (bspw.

TSMC, Intel, Samsung) wohl in 2027 erfolgen kann.

Strategisch erweitert LPKF auf Kundennachfrage zudem sein Portfolio um

weitere Prozessschritte im Advanced Packaging, insbesondere im Bereich

Depaneling/Singulierung. Dabei handelt es sich um den finalen

Fertigungsschritt, indem Chips präzise aus größeren Panels vereinzelt

werden. Durch die Erweiterung in diesen Bereich positioniert sich LPKF

tiefer in der Wertschöpfungskette und erhöht seine strategische Relevanz als

Systemlieferant. Dr. Fiedler rechnet sowohl in der Glasstrukturierung als

auch der Singulierung mit einer Ramp-up-Phase ab 2027, während die

Hochvolumenphase ab 2029 erwartet wird.

Solar kurzfristig unter Druck: Das umsatzstarke Solar-Segment steht aktuell

hingegen vor einer Übergangsphase aufgrund der Neuordnung der globalen

Lieferketten infolge der Zolldiskussionen. Diese führten u.a. zu gekürzten

Expansionsplänen außerhalb der USA beim weltweit größten

Dünnschichtsolarmodulhersteller. Zum anderen verschärft sich der

Wettbewerbsdruck in China, einem weiteren Kernmarkt von LPKF, wo lokale

Anbieter deutlich kostengünstigere Anlagen anbieten. LPKF reagiert hier mit

einem vereinfachten, preislich attraktiveren Maschinenmodell, dennoch

erwarten wir für 2026 rückläufige Umsätze im Solarsektor (MONe: ~30 Mio.

EUR). Mittelfristig könnte jedoch die technologische Transition hin zu

Perovskit-basierten Solarzellen einen neuen Investitionszyklus auslösen, da

diese höhere Wirkungsgrade versprechen, neue Produktionsprozesse erfordern

und damit potenziell wieder höhere Nachfrage nach spezialisierten Lösungen

von LPKF generieren.

Ausblick 2026: Für 2026 stellt sich der Ausblick entsprechend verhaltener

dar. Einzelorders im LIDE-Bereich dürften zwar weiter eingehen, können die

Schwäche im Solargeschäft jedoch nur teilweise kompensieren. Gleichzeitig

treibt LPKF unter CFO Peter Mümmler die Kostenreduktion weiter voran und

erzielt hierbei sichtbare Fortschritte, was die Ergebnisresilienz in der

Übergangsphase stärken dürfte. Wir passen unsere Prognosen entsprechend an

und erwarten für das kommende Jahr einen Umsatz leicht unterhalb von 2025

bei einer aufgrund der Kostenmaßnahmen steigenden operativen Marge

(EBIT-Marge MONe: 3,8%).

Fazit: LPKF steht vor einem Übergangsjahr 2026. Der erwartete Rückgang im

Solar-Segment dürfte zwar größtenteils von weiterem Wachstum im LIDE-Bereich

aufgefangen werden, gleichzeitig sind signifikante Einzelorders frühestens

gegen Ende 2026 zu erwarten. Wir bestätigen unsere Kaufempfehlung bei einem

infolge der angepassten Erwartungen für 2026ff. reduzierten Kursziel i.H.v.

9,00 EUR.

+++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss

bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS /

HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++

Über Montega:

Die Montega AG ist eine innovative Investment-Banking-Boutique mit klarem

Fokus auf den Mittelstand und agiert als Plattformanbieter für den Austausch

zwischen börsennotierten Unternehmen und institutionellen Investoren.

Montega erstellt hochwertiges Equity Research, veranstaltet vielfältige

Kapitalmarktevents im In- und Ausland und bietet eine umfassende

Unterstützung bei Eigen- und Fremdkapitalfinanzierungen. Die Mission:

Emittenten und Investoren zusammenbringen und für Transparenz im

Börsenumfeld sorgen. Dabei konzentriert sich Montega auf jene

Marktteilnehmer, deren Sprache die Mittelstandsexperten am besten

beherrschen: Small- und MidCaps auf der einen sowie Vermögensverwalter,

Family Offices und Investment-Boutiquen mit einem Anlagefokus im

Nebenwertebereich auf der anderen Seite.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

https://eqs-cockpit.com/c/fncls.ssp?u=28728f51e56c2d29877ccfd1a24e19af

Kontakt für Rückfragen:

Montega AG – Equity Research

Tel.: +49 (0)40 41111 37-80

Web: www.montega.de

E-Mail: [email protected]

LinkedIn: https://www.linkedin.com/company/montega-ag

Die EQS Distributionsservices umfassen gesetzliche Meldepflichten, Corporate

News/Finanznachrichten und Pressemitteilungen.

Originalinhalt anzeigen:

https://eqs-news.com/?origin_id=44e32ff4-0746-11f1-8534-027f3c38b923&lang=de

2274958 11.02.2026 CET/CEST

°

Quelle: dpa-AFX