Listen to the article
- Starfighters Space Inc. – WKN: A40BLF – ISIN: US85529M1045 – Kurs: 31,500 $ (NYSE)
- Sidus Space Inc – WKN: A3E2FU – ISIN: US8261652015 – Kurs: 2,285 $ (Nasdaq)
An den US-Börsen grassiert das Space-Fieber. Jetzt kommt die nächste Platzierung. Und auch diese ist winzig klein und wird wohl weiter zur Zocker-Aktie mutieren. Schauen wir uns das einmal an.
Sidus Space (Nasdaq: SIDU) finanziert seine ambitionierte Wachstumsstory erneut über den Kapitalmarkt. Mit der Platzierung von 19,23 Mio. neuen Aktien zu je 1,30 USD (letzter Kurs zuvor 2,29 USD) fließen dem Unternehmen brutto rund 25 Mio. USD zu. Der niedrige Ausgabepreis und die damit verbundene Verwässerung spiegeln die angespannte finanzielle Lage wider. Trotz technologischer Fortschritte und einer wachsenden Produktpalette gelingt es dem Raumfahrt- und Verteidigungstechnologieanbieter bislang nicht, diese in nennenswerte Erlöse zu übersetzen.
Plus-Artikel zu Starfighters Space
Breites Produktportfolio, begrenzte Monetarisierung
Inhaltlich positioniert sich Sidus Space als vertikal integrierter Anbieter entlang der gesamten Wertschöpfungskette. Herzstück sind die LizzieSat-Satellitenplattformen, die von kleinen LEO-Satelliten bis hin zu größeren GEO- und Mondmissionen reichen. Drei Starts innerhalb eines Jahres gelten als operativer Achtungserfolg, insbesondere da die neueren Generationen kosteneffizienter produziert werden sollen. Ergänzt wird das Angebot durch das Orlaith-KI-Ökosystem mit der FeatherEdge-Hardware und der Cielo-Software, die datengetriebene Anwendungen in Echtzeit ermöglichen sollen. Hinzu kommen Fortis-VPX-Computersysteme für sicherheitskritische Anwendungen in Luft, See, Land und Weltraum.
Auf dem Papier wirkt das Portfolio schlüssig und technologisch anspruchsvoll. In der Praxis bleibt die kommerzielle Durchdringung überschaubar. Viele Projekte befinden sich noch im Demonstrations- oder Pilotstadium, häufig mit staatlichen Auftraggebern oder im Rahmen von Entwicklungsprogrammen. Wiederkehrende Umsätze aus Daten- oder Softwareabonnements, die das Geschäftsmodell skalierbar machen würden, sind bislang kaum sichtbar.
Erlöse schrumpfen, Verluste steigen
Die Finanzzahlen unterstreichen diese Diskrepanz. Im Geschäftsjahr 2024 erwirtschaftete Sidus Space einen Umsatz von 4,7 Mio. USD, nach 6,0 Mio. USD im Vorjahr. Gleichzeitig rutschte das Unternehmen tiefer in die Verlustzone. Der Nettoverlust weitete sich auf 17,5 Mio. USD aus, die Bruttomarge war erneut negativ. Die operativen Aufwendungen lagen mit rund 14,2 Mio. USD nahezu unverändert hoch. Sidus Space verbrennt damit weiter deutlich mehr Kapital, als es einnimmt, trotz aller Effizienzgewinne in der Produktion .
Vor diesem Hintergrund wirkt die jüngste Kapitalerhöhung weniger wie ein Wachstumssignal, sondern eher wie eine notwendige Zwischenfinanzierung. Die Mittel sollen unter anderem in Vertrieb, Produktentwicklung und den Ausbau der Fertigung fließen. Konkrete Umsatzhebel oder zeitliche Meilensteine bleiben jedoch vage. Angesichts der bisherigen Cashburn-Rate dürfte der finanzielle Spielraum erneut begrenzt sein.
Fazit: Ist Sidus Space einfach nur Schrott? Mag sein. Anleger lieben seit der Ankündigung des SpaceX-IPOs solche „Buden“. Am 24. Dezember soll die Kapitalmaßnahme geclosed werden und dann im Anschluss der Handel mit den neuen Aktien starten. Hardcore-Zocker können sich das Papier dann auf die Watchlist legen. Starfighters Space macht vor, was drin ist.
Den vollständigen Artikel hier lesen
22 Kommentare
Die Entwicklung der Cielo-Software zur datengetriebenen Analyse in Echtzeit klingt gut. Gibt es hier vielleicht schon Partnerschaften mit größeren Datenanalyseunternehmen?
Ich habe gelesen, dass die LizzieSat-Plattformen sowohl für kleine LEO- als auch für größere GEO- und Mondmissionen geeignet sind. Welche konkreten Mondmissionen sind derzeit in Planung?
Das Orlaith-KI-Ökosystem klingt vielversprechend, aber ohne konkrete Beispiele für gewerbliche Anwendungen in Echtzeit, bleibe ich skeptisch, ob dies wirklich einen Umsatzschub bringen kann.
Mich wundert, dass trotz der drei erfolgreichen Starts innerhalb eines Jahres und der neuen, kosteneffizienteren LizzieSat-Plattformen, die Umsätze von 6,0 Mio USD auf 4,7 Mio USD im Geschäftsjahr 2024 gesunken sind.
Die Verwässerung durch die Emission von 19,23 Millionen neuen Aktien bei nur 1,30 USD pro Aktie, verglichen mit dem vorherigen Kurs von 2,29 USD, ist ein deutliches Zeichen für die finanzielle Notlage des Unternehmens.
Wenn die Effizienzgewinne in der Produktion so groß sind, wie sie behauptet werden, warum steigen dann nicht die Margen und sinken die Verluste?
Die Fokussierung auf ’sicherheitskritische Anwendungen‘ mit den Fortis-VPX-Computersystemen könnte ein Schlüssel zum Erfolg sein, aber die Konkurrenz in diesem Bereich ist sicher enorm.
Die Tatsache, dass sich viele Projekte noch im Demonstrations- oder Pilotstadium befinden, deutet darauf hin, dass Sidus Space noch lange nicht bereit für eine breite Marktdurchdringung ist.
Die Aussage, dass die Kapitalerhöhung eher eine ‚Zwischenfinanzierung‘ als ein ‚Wachstumssignal‘ ist, trifft den Nagel auf den Kopf. Es fehlt an konkreten Umsatzhebeln.
Ich frage mich, ob die Fokussierung auf staatliche Auftraggeber und Entwicklungsprogramme ein strategischer Fehler ist, der die Kommerzialisierung behindert. Sind private Investoren überhaupt interessiert?
Könnte die geringe Monetarisierung auf Probleme mit dem geistigen Eigentum oder fehlenden Patenten für die Schlüsseltechnologien zurückzuführen sein?
Die Abhängigkeit von staatlichen Aufträgen birgt das Risiko, dass Projekte verschoben oder gekürzt werden. Wie robust ist Sidus Space gegenüber solchen Schwankungen?
Das ist ein sehr guter Punkt. Die Abhängigkeit von öffentlichen Mitteln macht das Unternehmen anfällig für politische Entscheidungen.
Ich finde es gut, dass das Unternehmen eine breite Palette an Technologien anbietet, aber es fehlt an einer klaren Positionierung und einem Alleinstellungsmerkmal.
Ein Nettoverlust von 17,5 Mio. USD bei gleichzeitigen operativen Aufwendungen von 14,2 Mio. USD – diese Zahlen zeigen, dass Sidus Space aktuell sehr viel Kapital verbrennt. Wie lange soll das so weitergehen?
Es ist besorgniserregend, dass die Bruttomarge negativ ist, obwohl die Produktion angeblich kosteneffizienter geworden ist. Wo liegt das Problem?
Ich bin vorsichtig, was Aktien betrifft, die als ‚Zocker-Aktie‘ bezeichnet werden. Die hohen Verluste und die Notwendigkeit weiterer Kapitalbeschaffungen sind ein Warnsignal.
Die Aussage über die ‚wachsende Produktpalette‘ wirkt etwas übertrieben, wenn man bedenkt, dass die Umsätze gleichzeitig sinken. Wo ist das Wachstum?
Nach dem Lesen des Artikels bin ich überzeugt, dass die Kapitalerhöhung nur eine kurzfristige Lösung ist. Ohne signifikante Umsatzsteigerungen wird das Unternehmen weiterhin auf externe Finanzierung angewiesen sein.
Absolut. Die langfristige Rentabilität ist stark in Frage zu stellen, wenn sich die Umsatzsituation nicht schnell verbessert.
Der Abstand zwischen dem technologischen Potenzial und der realen Umsatzerzeugung ist bei Sidus Space frappierend groß. Das Geschäftsmodell scheint noch nicht zu greifen.
Die vertikale Integration von Sidus Space, von den LizzieSat-Plattformen bis zu den Fortis-VPX-Computersystemen, klingt beeindruckend. Aber ist das auch effizient, oder führt es zu unnötigen Kosten?