Während alle nach China blicken, bahnt sich in Brasilien Historisches an

Während viele Anleger auf die USA oder China blicken, formiert sich in Brasilien eine Konstellation, die historisch oft den Beginn größerer Marktbewegungen darstellte. Es geht hierbei jedoch nicht um eine kurzfristige Rallye, sondern um die gleichzeitige Ausrichtung mehrerer struktureller Kräfte.

Brasilien vor Zinssenkungen: Warum der Zinszyklus dreht

Der brasilianische Leitzins Selic liegt aktuell bei rund 15 Prozent, dem höchsten Niveau seit rund zwei Jahrzehnten. Entscheidend ist jedoch nicht das Niveau, sondern die Erwartung sinkender Zinsen.

Analysten gehen davon aus, dass Zinssenkungen ab dem ersten Quartal 2026 beginnen könnten, mit einer möglichen Senkung gegen Ende 2026 auf rund zwölf Prozent. Historische Daten seit 2005 zeigen, dass der brasilianische Leitindex Ibovespa in den sechs Monaten nach der ersten Zinssenkung in 100 Prozent der Fälle zulegen konnte.

Bereits im Zyklus 2023/2024 gewann der Markt knapp 30 Prozent, obwohl ein erheblicher Teil der Bewegung schon vor der ersten tatsächlichen Senkung einsetzte. Der Mechanismus dahinter ist logisch. Fallende Zinsen senken Finanzierungskosten, stützen den Konsum und fördern Investitionen.

Stefan Feulner verfügt über rund 30 Jahre Kapitalmarkterfahrung, war CEO eines börsennotierten VC-Unternehmens und ist heute Head of Content führender Finanzportale wie wallstreetONLINE.de. Zudem tritt er als Börsenexperte für Smartbroker+ auf. Er ist Teil unseres EXPERTS Circle. Die Inhalte stellen seine persönliche Auffassung auf Basis seiner individuellen Expertise dar.

Schwächerer Dollar: Wie die Dollar-Dominanz bricht

Der zweite Hebel ist global. Die US-Staatsverschuldung liegt laut Federal Reserve inzwischen bei über 38 Billionen Dollar. Gleichzeitig diversifizieren Zentralbanken ihre Reserven. Goldbestände überstiegen laut Bloomberg im Jahr 2025 erstmals seit 1996 das Volumen an US-Staatsanleihen.

Ein strukturell schwächerer Dollar führt traditionell zu Kapitalzuflüssen in Schwellenländer. Brasilien dürfte aufgrund seiner Marktgröße und Liquidität zu den ersten Profiteuren solcher Umschichtungen gehören. Schon moderate Kapitalbewegungen könnten dadurch überproportionale Kurseffekte auslösen.

Brasilien als Rohstoffmacht profitiert im strategischen Superzyklus

Der dritte Faktor, der Rohstoff-Superzyklus, ist für das südamerikanische Land möglicherweise der wichtigste. Brasilien verfügt laut US Geological Survey über rund 23 Prozent, oder 21 Millionen Tonnen, der weltweiten Reserven an seltenen Erden, was nach China, mit 44 Prozent, dem zweitgrößten Anteil gleichkommt.

China kontrolliert zudem etwa zwei Drittel der globalen Förderung und über 90 Prozent der Weiterverarbeitung. Genau diese Abhängigkeit zwingt die USA und Europa aufgrund des Handelskrieges mit dem Reich der Mitte zur Diversifikation.

Lithium, Nickel, Kupfer, Niob und Mangan sind für Elektromobilität, Verteidigung, Energiewende und KI-Infrastruktur elementar. Der globale Rohstoffindex legte zuletzt deutlich zu. Brasilien ist als Exportnation strukturell exponiert und diesmal dürfte diese Exponierung als Hebel für die Volkswirtschaft und strategischer Vorteil wirken.

EU-Mercosur-Abkommen: Zugang zu 450 Millionen Konsumenten

Parallel dazu erhält Brasilien durch das EU-Mercosur-Abkommen einen zusätzlichen Wachstumstreiber. Im Jahr 2024 lag das Handelsvolumen zwischen EU und Mercosur bei rund 111 Milliarden Euro.

Über 80 Prozent davon entfielen auf Brasilien, also rund 89 Milliarden Euro. Die EU will im Rahmen des Abkommens Zölle auf rund 92 Prozent der Importe aus dem Mercosur abbauen.

Für Brasilien bedeutet dies konkrete Wettbewerbsvorteile:

1. Neue Rindfleischquote von 99.000 Tonnen pro Jahr zu reduzierten Zollsätzen
2. Wegfall von Zöllen auf Agrarprodukte wie Zucker oder Ethanol
3. Direkter Marktzugang zu rund 450 Millionen EU-Verbrauchern

Brasilien exportierte 2024 Agrarprodukte im Wert von rund 170 Milliarden Dollar weltweit. Selbst moderate Marktanteilsgewinne in Europa könnten zusätzliche Milliarden an Exporterlösen generieren. Zudem eröffnet das Abkommen Zugang zu öffentlichen Beschaffungsmärkten und stärkt langfristige Lieferketten.

Ibovespa-Bewertung spricht nicht gegen das Szenario

Trotz einer starken Vorperformance liegt das Kurs-Gewinn-Verhältnis des Ibovespa mit zwölf lediglich nahe seinem historischen Durchschnitt. Im Vergleich dazu ist der Dow Jones mit knapp 23 sowie der Deutsche Leitindex DAX mit rund 19 deutlich teurer bewertet. Von spekulativer Übertreibung kann hier deshalb kaum die Rede sein.

Dennoch könnten politische Risiken und fiskalische Unsicherheiten die positive Bewegung ausbremsen. Die entscheidende Frage lautet deshalb: Wie oft fallen sinkende Zinsen, ein schwächerer Dollar, steigende Rohstoffe und ein geopolitisch relevantes Handelsabkommen gleichzeitig zusammen?

Genau diese Gleichzeitigkeit erzeugt ein asymmetrisches Chancen-Risiko-Profil. Brasilien wurde mehrfach, bereits 1941 vom österreichischen Schriftsteller Stefan Zweig, als „Land der Zukunft“ bezeichnet. Vielleicht beginnt diese Zukunft weniger mit Hoffnung und mehr mit makroökonomischer Logik.

ETFs auf Brasilien: Was Anleger wissen müssen

Wer ein strategisches Investment auf Brasilien eingehen möchte, kann dies über zwei etablierte ETFs tun: Der iShares MSCI Brazil ETF, (ISIN: DE000A0Q4R85), bildet die größten und liquidesten Unternehmen des Landes ab, darunter Schwergewichte aus Energie, Bergbau und Finanzsektor.

Wer von steigenden Rohstoffpreisen, fallenden Zinsen und Kapitalzuflüssen profitieren will, investiert hier in den „Kern“ der brasilianischen Wirtschaft. Der ETF ist stark auf Blue Chips konzentriert und reagiert sensibel auf internationale Kapitalströme.

iShares MSCI Brazil Small-Cap ETF, (ISIN: US4642891315), setzt dagegen auf kleinere, stärker binnenorientierte Unternehmen. Das bietet höhere Wachstumschancen, geht jedoch mit mehr Volatilität und Liquiditätsrisiken einher.