Berenberg sieht bei zwei deutschen Aktien attraktive Kaufchancen

Douglas ist Europas führender Anbieter von Premium-Beautyprodukten und vertreibt Parfüm, Kosmetik sowie Pflegeprodukte über ein eng verzahntes Filial- und Onlinegeschäft.

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Berenberg nahm die Aktie mit einem „Buy“-Rating und einem Kursziel von 16 Euro in die Bewertung auf. Analyst Michael Heider hebt vor allem die starke Fähigkeit des Unternehmens hervor, Barmittel zu generieren. Besonders überzeugt ihn die Omnichannel-Strategie: Obwohl Douglas europaweit rund 2.000 Filialen betreibt, stammt bereits etwa ein Drittel des Umsatzes aus dem Onlinegeschäft.

Die eigentliche Investmentstory liegt jedoch in der Diskrepanz zwischen operativer Entwicklung und Anlegerstimmung. Nach dem schwierigen Börsenstart und einer schwachen Kursentwicklung steht die Aktie derzeit kaum im Fokus des Marktes. Berenberg sieht genau darin die Chance. Das Chance-Risiko-Verhältnis erscheine attraktiv, während die Bewertung deutlich unter dem Potenzial des Geschäftsmodells liege. Sollte Douglas seine Schulden weiter reduzieren und die Profitabilität stabil halten, könnte sich die aktuelle Skepsis als übertrieben erweisen.

Rational: Marktführer mit Wachstumsschub

Rational entwickelt und produziert professionelle Kochsysteme für Großküchen in Restaurants, Hotels, Kantinen und Gemeinschaftsverpflegungseinrichtungen weltweit.

Für die Aktie bestätigt Berenberg die Kaufempfehlung mit einem Kursziel von 835 Euro. Analyst Fraser Donlon verweist darauf, dass das Wachstum seit dem vierten Quartal 2025 wieder deutlich an Dynamik gewonnen habe. Gleichzeitig erwartet er steigende Margen in den kommenden Jahren.

Die Investmentstory basiert auf mehreren Faktoren. Rational gilt als technologischer Marktführer mit hoher Preissetzungsmacht und einer starken Wettbewerbsposition. Besonders der US-Markt bietet nach Einschätzung der Analysten noch erhebliches Wachstumspotenzial. Hinzu kommt, dass die Aktie nach den Kursrückgängen der vergangenen Monate auf einem im historischen Vergleich niedrigen Bewertungsniveau gehandelt wird.

Für Berenberg ergibt sich daraus eine seltene Kombination aus Qualitätsunternehmen, wieder anziehendem Wachstum und günstiger Bewertung. Genau deshalb spricht die Bank von einer „einzigartigen Kaufgelegenheit“.

Fazit: Während Douglas ein heißer Turnaround-Kandidat ist, handelt es sich bei Rational um einen weiterhin hoch bewerteten Qualitätstitel. Ein KGV von 26 ist bei Rational kein Selbstläufer, aber die Aktie handelt deutlich günstiger als in früheren Jahren. Wie mir zuletzt zugetragen worden war, laufen die Geschäfte bei Rational extrem stark. Der Newsflow dürfte hier also positiv bleiben. Douglas muss zunächst einmal aus dem Tal der Tränen kommen und nach der letzten Gewinnwarnung muss neues Vertrauen aufgebaut werden.

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