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- WisdomTree Enhanced Commodity Carry – WKN: A4A5X2 – ISIN: XS3022291473 – Kurs: 22,582 € (L&S)
An den Rohstoff-Terminmärkten kommt es ständig zu Preisdifferenzen zwischen unterschiedlichen Lieferzeitpunkten bzw. Laufzeiten. Diese entstehen durch Faktoren wie Lagerkosten oder Markterwartungen – und lassen sich gezielt für Erträge nutzen, ohne dass sich der Rohstoffpreis selbst stark bewegen muss. Ist der Preis für eine Lieferung in der Zukunft niedriger als für eine Lieferung zum aktuellen Zeitpunkt (Backwardation) oder ist der künftige Preis höher (Contango), können Spekulanten systematisch auf eine Angleichung der Preise setzen und damit unabhängig von der übergeordneten Marktrichtung Geld verdienen.
Mit dem neuen WisdomTree Enhanced Commodity Carry ETC (ISIN: XS3022291473) haben Privatanleger erstmals Zugang zu einer marktneutralen Profi-Strategie für Rohstoffe, die auf dem Carry-Effekt entlang der Terminkurve von Rohstoff-Futures basiert. Der ETC wurde am 30. April 2025 an der Börse Xetra und der Borsa Italiana gelistet, die Notierung an der London Stock Exchange erfolgte am 1. Mai. Die jährliche Verwaltungsgebühr (MER) beträgt günstige 0,40 %.
Ziel des Produkts ist es, die Entwicklung des BNP Paribas Enhanced Commodity Carry ER Index nachzubilden. Der Index nutzt die unterschiedlichen Carry-Kosten entlang der Terminkurve durch eine dreifach gehebelte Netto-Positionierung aus Long- und Short-Futures. Die Short-Seite orientiert sich am Bloomberg Commodity Index ex Precious Metals (BCOM1), während die Long-Seite aus einem rollierenden Korb von Einzelrohstoff-Futures besteht, die sich ebenfalls am BCOM ex Precious Metals ausrichten, mit einer gezielten Auswahl von Kontrakten mit bis zu zwölf Monaten Laufzeit.
Der Vorteil: Anleger partizipieren nicht an der Volatilität der Rohstoffmärkte selbst, sondern an deren interner Preisstruktur mit unterschiedlichen Preisen zu unterschiedlichen Laufzeiten. Das Ergebnis ist ein potenziell stabiler, unkorrelierter Ertragsstrom, der insbesondere in volatilen Marktphasen zur Risikodiversifikation beitragen kann.
Eine robuste Renditequelle in schwierigen Zeiten
„In einem Umfeld, das von anhaltender Inflation, politischer Unsicherheit und fragmentierten Lieferketten geprägt ist, bieten Carry-Strategien eine differenzierte und skalierbare Renditequelle“, erklärt Nitesh Shah, Head of Commodities and Macroeconomic Research bei WisdomTree Europe. Statt auf Preisprognosen setze das neue Produkt auf die Entwicklung der Terminkurve und biete damit eine unkorrelierte Renditequelle, die etwa Portfolios aus Aktien, Anleihen und alternativen Investments sinnvoll ergänzen kann.
„Wir bauen unser marktführendes Angebot an Rohstoff-ETPs mit innovativen Strategien weiter aus“, erläutert Alexis Marinof, CEO bei WisdomTree Europe. „Anleger sind auf der Suche nach unkorrelierten Renditequellen – und dieser Produktstart spiegelt ihre geänderten Anforderungen wider. Dank der langjährigen Führungsrolle von WisdomTree im Rohstoffsektor können wir Marktveränderungen antizipieren und vorausschauende, researchgestützte Lösungen anbieten. Jedes Produkt, das wir auf den Markt bringen, ist auf Präzision, Transparenz und eine sinnvolle Positionierung ausgelegt, um Kunden beim Aufbau gut diversifizierter Portfolios zu unterstützen.“
Das marktneutrale Profil des neuen ETC macht ihn zu einer attraktiven Ergänzung in Multi-Asset-Portfolios – insbesondere für Anleger, die nach unkorrelierten Renditequellen jenseits von Aktien und Anleihen suchen. Auch im Kontext alternativer Investments kann die Strategie als stabilisierendes Element dienen.
Fazit: Der WisdomTree Enhanced Commodity Carry ETC (ISIN: XS3022291473) eröffnet Anlegern den Zugang zu einer differenzierten Rohstoffstrategie, die nicht auf Preisbewegungen, sondern auf die Korrektur struktureller Ineffizienzen der Terminmärkte setzt. Das Konzept verbindet Diversifikation, Marktneutralität und ein researchbasiertes Indexdesign – und positioniert sich damit als innovativer Baustein für die Portfolios anspruchsvoller Anleger.
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27 Kommentare
Ich finde es gut, dass der Fokus auf der internen Preisstruktur der Rohstoffmärkte liegt, anstatt auf direkten Preisprognosen – das klingt nach einer konservativeren Strategie.
Die Erwähnung des BNP Paribas Enhanced Commodity Carry ER Index als Basiswert ist zentral; wie transparent ist die Zusammensetzung dieses Index wirklich und wie oft wird er rebalanciert?
Die Konzentration auf Futures mit einer Laufzeit von bis zu zwölf Monaten erscheint mir kurzfristig; wie wirkt sich das auf die Rollrendite aus?
Die Strategie scheint besonders in volatilen Phasen attraktiv zu sein, aber wie hat sich der ETC in den letzten Jahren bei tatsächlichen Marktturbulenzen verhalten, beispielsweise 2022?
Die Tatsache, dass der ETC an mehreren Börsen gelistet ist, erhöht die Liquidität und den Handel, was positiv ist.
Die Abhängigkeit von der Entwicklung der Terminkurve ist ein wichtiger Aspekt; wie reagiert der ETC auf plötzliche Veränderungen in dieser Kurve?
Ich frage mich, wie sich Zinsänderungen auf die Carry-Strategie auswirken könnten, da die Kosten für das Halten von Futures davon beeinflusst werden.
Ich finde es gut, dass WisdomTree versucht, innovative Rohstoff-ETPs anzubieten, die über die traditionelle Indexnachbildung hinausgehen.
Die Beschreibung der Carry-Strategie ist verständlich, aber ich würde gerne mehr Details über das Risikomanagement dieses Produkts erfahren.
Die Fokussierung auf den BCOM ex Precious Metals deutet darauf hin, dass WisdomTree die Volatilität von Gold und Silber vermeiden möchte, was nachvollziehbar ist.
Die Diversifizierung durch Rohstoffe, die nicht zu den traditionellen Anlageklassen gehören, ist ein interessanter Ansatz, um Portfolios zu stabilisieren.
Die dreifache Hebelwirkung in Kombination mit der Rollrendite könnte zu unerwarteten Ergebnissen führen; eine genaue Analyse ist daher unerlässlich.
Die Tatsache, dass der ETC eine dreifache Hebelwirkung nutzt, erhöht zwar das Renditepotenzial, birgt aber auch ein höheres Verlustrisiko, oder?
Die Strategie des ‚Enhanced Commodity Carry‘ klingt komplex; gibt es eine vereinfachte Erklärung für Anleger, die sich nicht so gut mit Futures auskennen?
WisdomTree bietet auf ihrer Webseite oft detaillierte Erklärungen und FAQs zu ihren Produkten an. Dort finden Sie wahrscheinlich mehr Informationen.
Die Listung an Xetra und der Borsa Italiana am 30. April 2025 ist ein wichtiger Schritt für die Zugänglichkeit; wird es auch eine Listung in Deutschland auf Deutsch handeln?
Die Konzentration auf Rohstoffe ohne Edelmetalle könnte die Rendite in bestimmten Marktphasen einschränken, aber auch das Risiko reduzieren.
Die WKN A4A5X2 ist hilfreich für die Identifizierung des ETC; ist dieser auch für das automatische Sparprogramm geeignet?
Das hängt von Ihrem jeweiligen Depotanbieter ab. Einige bieten Sparpläne für ETCs an, andere nicht.
Ich bin etwas skeptisch, ob eine ‚marktneutrale‘ Strategie wirklich existiert; gibt es nicht doch ein gewisses Restrisiko durch die Auswahl der Futures?
Die Aussage, dass das Produkt eine ‚robuste Renditequelle in schwierigen Zeiten‘ bietet, klingt verlockend, aber historische Performance ist keine Garantie für zukünftige Ergebnisse.
Die Idee, von der Backwardation oder Contango entlang der Terminkurve zu profitieren, ist nicht neu, aber die Umsetzung durch einen ETC macht es für Privatanleger zugänglicher.
Alexis Marinof betont die geänderten Anforderungen der Anleger; deutet das darauf hin, dass WisdomTree weitere unkorrelierte Renditequellen erschließen will?
Die Aussage von Nitesh Shah über die ‚fragmentierten Lieferketten‘ als Begründung für Carry-Strategien klingt plausibel, aber ist dieser Effekt nachhaltig oder eher kurzfristig?
Der Bloomberg Commodity Index ex Precious Metals (BCOM1) als Basis für die Short-Seite ist interessant; warum wurde explizit auf Edelmetalle verzichtet?
Eine jährliche Verwaltungsgebühr von 0,40 % für einen ETC erscheint im Vergleich zu anderen Rohstoff-ETPs wettbewerbsfähig, aber wie hoch sind die impliziten Kosten durch die dreifache Hebelwirkung?
Ich bin gespannt, ob dieser ETC tatsächlich eine geringere Korrelation zu Aktien und Anleihen aufweist, wie im Artikel behauptet.