JABIL profitiert vom KI-Boom und hebt Prognose an

• Jabil Inc. – WKN: 886423 – ISIN: US4663131039 – Kurs: 375,510 $ (NYSE)

Der Umsatz lag im abgelaufenen Quartal bei 8,8 Mrd. USD (erwartet 8,7 Mrd. USD). Das operative Ergebnis nach US-GAAP erreichte 445 Mio. USD, der verwässerte Gewinn je Aktie belief sich auf 2,59 USD. Auf bereinigter Basis erzielte Jabil ein operatives Ergebnis von 504 Mio. USD und einen Gewinn je Aktie von 3,16 USD (erwartet 3,12 USD). Damit lagen Umsatz, Marge, Gewinn je Aktie und freier Cashflow knapp über den Erwartungen des Marktes.

„Jabil hat ein sehr starkes drittes Quartal geliefert, mit Ergebnissen, die bei Umsatz, bereinigter operativer Marge, bereinigtem Gewinn je Aktie und freiem Cashflow über unseren Erwartungen lagen“, sagte Vorstandschef Mike Dastoor. Besonders deutlich hob er die Dynamik im Geschäft mit KI-Infrastruktur hervor. Die Nachfrage bleibe „außerordentlich stark“, der Ausblick für KI-bezogene Umsätze im Gesamtjahr sei nun „deutlich höher“.

KI-Infrastruktur wird zum Wachstumstreiber

Die Zahlen unterstreichen, wie stark sich Jabils Portfolio in Richtung wachstumsstarker Technologiemärkte verschiebt. Der Konzern fertigt für Kunden aus unterschiedlichen Branchen elektronische Komponenten, Systeme und industrielle Lösungen. In der aktuellen Marktphase profitiert Jabil vor allem davon, dass der Aufbau neuer Rechenzentrumskapazitäten und KI-Infrastruktur erhebliche Produktions- und Lieferkettenkompetenz verlangt.

Bemerkenswert ist dabei, dass die Stärke nicht allein aus dem KI-Geschäft kommt. Auch Bereiche, die zuvor unter Druck standen, entwickelten sich besser als erwartet. Dastoor verwies ausdrücklich auf Automotive und Connected Living. Das ist für Jabil strategisch wichtig, weil der Konzern seine Profitabilität nicht nur über einzelne Nachfragewellen, sondern über ein breites, diversifiziertes Geschäftsmodell verbessern will.

Für das vierte Quartal erwartet Jabil nun einen Umsatz zwischen 9,2 Mrd. und 10,0 Mrd. USD. Das operative Ergebnis nach US-GAAP soll zwischen 526 Mio. und 586 Mio. USD liegen, der verwässerte Gewinn je Aktie zwischen 3,24 USD und 3,64 USD. Auf bereinigter Basis stellt das Management ein operatives Ergebnis von 589 Mio. bis 649 Mio. USD sowie einen Gewinn je Aktie von 3,80 USD bis 4,20 USD in Aussicht.

Höhere Margen, mehr Cashflow, besserer Ausblick

Noch wichtiger als der Quartalsausblick ist die angehobene Jahresprognose. Für das Geschäftsjahr 2026 rechnet Jabil nun mit einem Umsatz von 35,0 Mrd. USD. Die bereinigte operative Marge soll 5,8 % erreichen, der bereinigte Gewinn je Aktie 12,70 USD (erwartet 12,39 USD). Zudem erwartet der Konzern einen bereinigten freien Cashflow von mehr als 1,4 Mrd. USD.

Der Konzern wächst nicht nur mit der KI-Nachfrage, sondern will zugleich profitabler werden und mehr Mittelzufluss erwirtschaften. Starkes Umsatzwachstum allein reicht in der aktuellen Marktphase nicht mehr aus. Entscheidend ist, ob Unternehmen aus dem KI-Boom dauerhaft höhere Margen und verlässlichen Cashflow ableiten können.

Dastoor betonte entsprechend Disziplin beim Umgang mit Investitionen. Jabils diversifiziertes Modell funktioniere weiter und ermögliche es dem Unternehmen, starkes Wachstum mit höheren Margen und robustem freien Cashflow zu verbinden. Die Zuversicht des Managements reicht bereits in das Geschäftsjahr 2027 hinein.

Fazit: Jabil liefert ein überzeugendes Quartal und erhöht die Messlatte für das Gesamtjahr. Gleichzeitig steigt mit der Prognoseanhebung auch der Anspruch. Die Nachfrage nach KI-Infrastruktur bleibt der zentrale Kurstreiber, doch sie macht Jabil stärker abhängig von Investitionszyklen großer Technologie- und Cloudkunden. Die Jabil-Aktie ist auch bewertungstechnisch so teuer wie nie zuvor und notiert ungefähr 2,5-mal so hoch wie historisch üblich beim Verhältnis von Umsatz zu EBIT. Ich würde hier an der Seitenlinie bleiben, bis eine größere Korrektur einsetzt.

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